近年来，“豪七”受到的关注超过了其应有的份额，巨型股的超额增长不断给市场留下深刻印象，并带来巨大收益。
尽管如此，其中的几个成员——微软 MSFT 和 NVIDIA NVDA——的交易估值极具吸引力，鉴于最近市场波动加剧，这是一个需要清除的重要障碍。
微软的云增长和英伟达在人工智能时代无与伦比的硬件主导地位意味着投资者仍能获得坚如磐石的盈利能力，其倍数相对于其长期增长轨迹来说看起来非常合理。
NVIDIA 无与伦比的统治地位
NVIDIA 最近的业绩轻松地超出了本已很高的期望。收入同比飙升 106% 至 962 亿美元，调整后每股收益跃升 120% 至 2.22 美元。
正如预期，数据中心业绩仍然是此次发布的亮点。数据中心收入总计 890 亿美元，同比增长三位数 117%，环比增长 18%，轻松超出我们约 851 亿美元的共识预期。
总体销售增长一直强劲，反映出我们短期内可能不会在其他同等规模的公司中看到的趋势。
该股目前在 Zacks 排名第一（强力买入），每股收益修正延续了多年来因强劲业绩而走高的趋势。毫无疑问，该股继续反映了对人工智能持续热潮的最强烈押注之一，这种热潮受到不会很快放缓的炽热需求的支撑。
目前该股的 12 个月远期市盈率为 16.4 倍，相对于五年中位数 37.7 倍存在较高折扣。飙升的增长使市盈率保持了吸引力，目前 Zacks 一致每股收益估计表明，本财年的盈利增长 93%，下一财年盈利增长 66%。
微软缓解云担忧
微软在其最新版本中同样公布了强劲的业绩，销售额同比增长 18%，盈利同比增长 23%。它提供了强劲的云业绩，这是其在人工智能基础设施上投入的数十亿美元中受到密切关注的一个关键基准。当然，其收入增长并不像 NVIDIA 那样令人印象深刻，但自 2024 年初以来仍保持稳定的两位数增长率。
微软的智能云成果包括Azure，它的云计算平台为企业提供人工智能计算能力。智能云收入达到 393 亿美元，轻松超出我们的共识预期，并以 32% 的同比增速加速增长。
目前该股的 12 个月远期市盈率为 24.1 倍，相对于 29.6 倍的五年中位数而言存在较大折扣。今年早些时候，由于对其云业务的担忧，股价变得更加便宜，但市盈率仍处于我们多年来从未见过的水平。
微软金融服务公司 (MSFT) 的近期盈利前景也依然强劲，近几个月预期全面走高。我们目前的一致预测表明，当前财年的盈利增长近 10%，然后下一财年的同比增长率将加速至 19%。
底线
尽管近年来股价上涨强劲，但微软 MSFT 和 NVIDIA NVDA 的估值都很有吸引力，两者都没有反映出过度扩张的增长故事。也就是说，他们的故事确实越来越多地围绕企业人工智能的持续采用和更广泛的建设，但每个人的指导以及参与该行业的其他公司的结果并不表明这种狂热会很快放缓。
对于那些在人工智能行业寻求不那么敏感的“七雄”成员的人来说，苹果 AAPL 仍然是顶级选择。相对于 MSFT 和 NVDA，苹果的交易溢价确实较高，尽管这反映了它享有的安全网，考虑到根深蒂固的消费者基础，苹果的稳定性在很大程度上是无与伦比的。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。