摩根士丹利反击了投资者对软件行业的负面情绪，在周二的一份报告中告诉投资者，市场已经“对该集团过于负面”，并列出了八家最适合人工智能时代的增持评级公司。
摩根士丹利分析师 Adam Wood 介绍了一个“Moat & Journey”框架来评估软件的耐用性和增长前景，得出的结论是，微软、Palo Alto Networks、CrowdStrike、Cloudflare、Datadog、ServiceNow、Snowflake 和 Shopify 代表了其“增持的最高信念”。
该公司指出，过去两年，标普北美科技软件指数的表现落后纳斯达克 100 指数 40%，落后标普 500 指数 30%，反映出投资者对终值的担忧日益加剧。
该公司概述了影响投资者围绕软件争论的五个主要问题，包括人工智能价值在哪里积累、公司是否可以在席位之外获取价值、毛利率是否结构性下降、“无头”是否不可避免，以及代币补贴的结束将如何影响行业增长。
摩根士丹利“倾向于同意投资者的看法，即该行业已经变得更加成熟”，但看到“比投资者目前认为的更多的机会”，维持有吸引力的行业观点。
伍德表示，软件通常遵循“购买然后构建”的周期，基础设施和网络安全已经从当前的构建阶段受益，而应用程序仍然是后期周期的发挥。
摩根士丹利还承担了对 Salesforce 和 Intuit 的“Equal-Weight”评级，以及对 Adobe 和 Workday 的“Underweight”评级，作为其更广泛的行业改革的一部分。
相关文章
摩根士丹利称软件抛售太过分，列出了 8 名赢家
1月份就业报告井喷后，花旗将美联储降息推迟至5月份