标准普尔 500 指数徘徊在历史高位附近，从某些指标来看，估值处于历史高位。投资者有几个原因——高通胀、高利率、地缘政治不确定性、混合的劳动力市场——担心下一次市场下跌是否即将到来。它最终会到来。问题是没有人知道什么时候。
解决方案不是从根本上改变你的投资组合，转入现金，然后等到你感觉更舒服为止。这通常弊大于利。
你可以做的就是将你的投资组合转向更具防御性的立场，同时在价格持续上涨的情况下保持继续捕捉上涨空间的潜力。如果我今天特别担心股市崩盘，我会同时使用以下三种 ETF。
资料来源：盖蒂图片社。
ETF No. 1：Vanguard S&P 500 ETF
通过持有那些你想要保护的股票来为崩盘做好准备，这听起来可能很奇怪。但拥有 Vanguard Total Stock Market ETF ( VTI -0.90% ) 并不是为了最大化收益。它是作为核心长期基础持有，无论短期市场状况如何，您都可以购买并持有。
VTI 仍然拥有标准普尔 500 强中最大的公司，包括 Nvidia、微软和苹果。这些股票与人工智能（AI）交易密切相关，很可能在熊市期间遭受重大损失。
纽约证券交易所代码：VTI
但历史也表明，完全放弃股票会带来更大的长期问题。试图更积极地把握市场时机的投资者往往会落后于主要股指数年甚至数十年。
Vanguard Total Stock Market ETF 旨在作为投资组合中的核心长期持有。出售它来避免可能发生或可能不会发生的市场调整可能会造成损害。这是您无论如何都想持有的一只 ETF。
ETF No. 2：Vanguard Dividend Appreciation ETF
Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG -1.13%) 是真正的防御性定位的开始。它专注于收购具有长期股息增长记录的美国公司。由于它们的股息历史，它们往往更加成熟，提供更强劲的现金流，并且能够更好地承受不同的经济环境。
排名前十的公司包括沃尔玛、摩根大通、埃克森美孚和 Visa 等公司。
纽约证券交易所 : VIG
Vanguard Dividend Appreciation ETF 仍持有一些大型科技公司，例如苹果和微软。但它在许多部门之间更加平衡，而不是严重依赖于某一部门。
1.5%的收益率不会让很多人兴奋，但这并不是持有它的最大好处。与简单投资标准普尔 500 指数相比，它对财务健康的股息增长者的重视可以提供不同的风险状况。
ETF No. 3：Vanguard 中期国债 ETF
投资国债将是更有效的熊市对冲。当股票下跌时，它们通常会上涨，因为投资者在波动的市场中寻求安全。
Vanguard 中期国债 ETF ( VGIT -0.26% ) 投资于期限为 3 至 10 年的政府债券。在这种情况下，这就是我觉得舒服的攻击性。
纳斯达克股票代码：VGIT
虽然有上涨的潜力，但我更担心通货膨胀和利率。当这些上升时，债券收益率通常也会上升，导致国债下跌。我们在 2022 年就看到了这种情况的发生，当时美联储激进的加息周期导致债券和股票价格以一种不寻常的方式一起下跌。
但如果通胀和利率达到顶峰，美国国债就有更强有力的上行理由。如果您想要更安全一点，先锋短期国债 ETF ( VGSH -0.03% ) 可能是更好的选择。
如果崩溃从未发生怎么办？
这三只基金的一般分配可能类似于 Vanguard Total Stock Market ETF 占 50%，Vanguard Dividend Appreciation ETF 占 25%，Vanguard 中期国债 ETF 占 25%。
但是，尽管这种组合可能会在熊市中提供一些保护，但重要的是要考虑这种转变的下行风险。如果牛市持续下去，这个由三只ETF组成的投资组合可能会落后。一段时间以来，很多人都对大型科技股当前的多年牛市及其高估值感到担忧。到目前为止，它一直在推高。更加注重防守是有代价的。你可能不对。
但75%的钱仍会投资于股票。这就是走这条路而不是完全投入现金的好处。您仍然拥有大量股票敞口，并保持参与股市进一步上涨的能力。
最好的计划就是有一个计划。建立触发点，让你能够轻松地进行防守转移，更重要的是，回到原来的分配状态。你永远不想为了不确定的短期而牺牲长期。