今年债券收益率飙升，美联储最近一次加息后，十年期国债收益率突破了 5% 大关。但对于寻求长期被动收入的投资者来说，标准普尔 500 指数股息股票 Realty Income (O +0.23%) 提供了国债无法比拟的东西：随着时间的推移，收入增长的潜力。

以下是它值得仔细研究的三个原因。

房地产收入专为经常性现金流而设计

Realty Income 的商业模式是围绕经常性现金流建立的。特别是，该公司拥有数千处商业地产，通常以长期租赁形式出租。该公司拥有超过 15,500 处房产的权益，已出租给 92 个行业的 1,800 名客户。

该产品组合在租户、行业和地区之间实现多元化，因此该公司不会过度依赖某一客户。这种多元化很重要，尤其是当经济变得不确定时。这意味着租户可能会度过一个困难的季度，但不会对房地产收入的现金流产生巨大影响。

第二季度，该公司对释放的房产产生了积极的租金回收，证明其有能力以至少与之前合同一样高的租金替换即将到期的租赁。与此同时，同店租金收入持续增长。

这正是投资者所寻求的长期收入的一致性。

但经常性租金还不够。股息股票还必须拥有能够实现持续股息增长的管理团队。

股息故事关乎一致性，而不仅仅是收益率

房地产收入公司称自己为“每月股息公司”，因为它每月而不是每季度向股东支付股息。更重要的是，它花了几十年的时间来增加支出。

纽约证券交易所：哦

9月份，该公司宣布自1994年在纽交所上市以来第136次增加普通股股息，还连续宣布了数百次每月股息，并在三十多年来增加了股息。

国债可以提供可预测且一致的息票，但它不会自动随着经济增长而增长。相比之下，房地产收入有潜力增加租金收入并定期提高股息。

对于建立被动收入的投资者来说，持续股息增长的记录使该股引人注目。第二季度，调整后每股运营资金（AFFO）同比增长，管理层上调了全年 AFFO 指引。它还上调了 2026 年的预期投资额，这表明管理层看到了更多扩大资产基础和现金流的机会。

这并不意味着股息增长将呈爆炸性增长。事实上，Realty Income 的股息增长相当温和。但对于被动投资者来说，拥有能够带来可靠收入增长的资产可能更有价值，而不是可能无法持续的巨额支出。

此外，Realty Income 正在寻求新的方法来增加收入。

房地产收入不再是传统的零售房地产投资信托基金

多年来，Realty Income 一直是一家房地产投资信托基金 (REIT)，拥有零售商、餐馆和其他企业占用的房产。现在，该公司正在建设更广泛的东西。

最近，它宣布与投资公司 KKR 成立合资企业，以扩大其私人资本平台。由于利率较高，获得廉价资本变得更加困难，Realty Income 的平台引入外部资本，而不是依赖自己的资产负债表。这应该会给它带来更大的灵活性，即使在融资紧张的情况下也能继续投资。

另一个值得注意的发展是其数据中心合资企业，该企业拥有超过 60 亿美元的初始种子资产。这是一个有意义的转变，但策略是相似的：寻找能够产生长期现金流的高质量资产。更重要的是，这一转变让该公司受益于人工智能的繁荣以及随之而来的巨大增长。

因此，这种扩张可能会对帮助 Realty Income 继续提高股息大有帮助。

房地产收入适合收入投资者购买吗？

超过 5% 的国债收益率提供诱人的低风险收入。与优质股息股票相比，这是一个真正值得权衡的权衡。但债券的票息一旦购买就固定下来，而 Realty Income 的每月现金流、长达数十年的股息增长趋势以及不断增长的私人资本平台为其提供了多种持续提高派息的途径。这是财政部无法承诺的。

对于建立长期被动收入的投资者来说，这种组合可能会使房地产收入比简单地锁定未来 10 年今天的收益率更值得购买。