特斯拉 (TSLA +5.42%) 在发布影响市场的公告方面表现出色。
上个月，这家电动汽车制造商宣布向瑞典运输公司 Einride AB (ENRD -2.24%) 出售 500 辆特斯拉半挂车，基本上使卡车的使用寿命增加了两倍。此举不仅标志着特斯拉新兴卡车运输平台的实力，也标志着其自动驾驶技术的实力，该技术有可能解决卡车运输公司日益严重的劳动力短缺问题。
9 月 3 日，特斯拉自动驾驶雄心的一个更大的催化剂被揭晓：该公司期待已久的 Cybercab 正式推出。
该车的设计可能会让一些人感到惊讶。没有方向盘，也没有踏板。预计该车辆将仅使用摄像头和人工智能进行自我导航。
特斯拉股价在活动前几个小时内飙升。投资者应该如何看待 Cybercab 的推出？有两个因素需要牢记。
1. Robotaxis已经成为特斯拉估值的重要组成部分
凯西·伍德 (Cathie Wood) 是 Ark Invest 的首席执行官，近十年来一直是特斯拉的主要股东。多年来，她一直在向投资者介绍特斯拉机器人出租车部门的增长潜力。她的公司于 2016 年开始以每股 13 美元的价格购买特斯拉股票。 Ark Invest 目前持有超过 10 亿美元的特斯拉股票。
伍德在一年多前预测道：“我们认为，全球范围内的整个自动驾驶出租车机会将达到 8 万亿至 10 万亿美元，从几乎没有。”他指的是机器人出租车市场最终可能会变得有多大。 “这就是人工智能导致这些事情发生的速度，”她强调说。
从特斯拉的估值来看，显然市场已经消化了其巨大的增长潜力。尽管特斯拉的汽车销量已趋于稳定，但 2024 年和 2025 年销量均同比下降。其交易价格是销售额的 13 倍——相对于其他所有电动汽车股票而言，这是一个健康的溢价——投资者不一定会购买市场尚未了解的东西。
2. Robotaxi 的增长可能低于埃隆·马斯克的预测
无论该股目前的估值如何，我都非常看好特斯拉在新兴机器人出租车行业积极竞争的能力。
该公司最大的优势是垂直整合。一些分析师认为，特斯拉将能够以 18,000 美元的总成本生产 Cybercab。与此同时，竞争服务公司为每辆车支付超过 100,000 美元。正如一位业内人士总结的那样：“在相同的资本支出下，特斯拉可以部署近七倍的车辆。”
特斯拉首席执行官埃隆·马斯克告诉投资者要期待大事。但事实证明他的预测通常过于乐观。
马斯克在 2025 年表示：“我认为，到今年年底，我们可能会为美国一半的人口提供自动驾驶服务。这至少是我们的目标，需要得到监管部门的批准。”但这个目标从未实现。几个月后，马斯克预测特斯拉的机器人出租车“到年底将没有安全驾驶员”。这也从未实现。
需要明确的是，考虑到特斯拉业务的垂直整合程度，特斯拉或许拥有无与伦比的扩展其机器人出租车网络的能力。在最近一次 Cybercab 活动之前，该公司在德克萨斯州奥斯汀的网络中增加了 45 辆 Cybercab，以展示实力。
但特斯拉并没有完全控制其增长轨迹。监管机构最终将决定该服务公开扩展的速度。因此，虽然特斯拉可能已经准备好从内部角度进行扩张，但投资者应该记住，增长率将由许多外生力量决定，而不仅仅是马斯克的个人意见。