网络安全多年来一直是热门行业，Grand View Research 预计到 2033 年复合年增长率 (CAGR) 为 11.9%。然而，人工智能 (AI) 正在加剧对网络安全的需求。

每个人工智能代理和模型都需要网络安全。此外，黑客可以利用人工智能来攻击更多目标，而网络安全公司则利用人工智能来阻止这些攻击者。

Cloudflare ( NET -0.99% ) 和 Palo Alto Networks ( PANW -3.13% ) 处于这一机遇的最前沿。它们都从领先公司产生年度经常性收入，但在比较这些股票时需要考虑一些事项。

帕洛阿尔托的利润率更高，也更成熟

Palo Alto Networks 是最成熟的网络安全平台。截至 4 月 30 日的 2026 财年第三季度，该公司实现了 30 亿美元的收入，而 Cloudflare 第二季度的收入仅为 6.961 亿美元。它也是盈利的，而 Cloudflare 仍在烧钱。尽管其2026财年第三季度未实现盈利，但这主要是由于并购(M&A)费用。该公司在 2026 财年第一季度和第二季度均实现盈利。

Cloudflare 继续报告运营亏损。由于一次性遣散费，第二季度公认会计原则 (GAAP) 损失相当于收入的 30%，高于平常。第一季度未反映遣散费，运营亏损相当于总收入的 10%。

纳斯达克股票代码：PANW

Cloudflare 增长速度更快

Cloudflare 在此比较中的优势在于，它的增长速度更快，而且没有过度依赖收购。例如，Cloudflare 本季度收入同比增长 36%，而 Palo Alto Networks 的增长率为 31%。

然而，在阅读细则时，优势更多地偏向 Cloudflare。 Palo Alto Networks 的收入增长部分得益于其最近收购的 Cyber​​Ark 和 Chronosphere，该公司本季度 30 亿美元的销售额中，这两家公司贡献了 3.88 亿美元。总收入的 10% 以上来自收购，而不是有机增长。

如果 Cloudflare 在实现盈利后能够保持较高的增长率并迅速扩大利润率，那么从长远来看，它确实有机会超越 Palo Alto Networks。

并非所有投资者都指望这种情况发生。 Palo Alto Networks 在年初至今的回报率上轻松超过了 Cloudflare，估值差异或许可以解释其原因。 Palo Alto Networks 的市销率高达 25，但与 Cloudflare 41 的市销率相比，这一水平相当低。更高的增长率也伴随着更高的期望，并且未来的许多增长已经反映在 Cloudflare 股票中。

纽约证券交易所：NET

哪只股票最好买？

Cloudflare 和 Palo Alto Networks 为全球最大的公司提供关键的网络安全解决方案。随着人工智能建设的加剧，这些公司对网络安全解决方案的需求将会增加。

Palo Alto Networks 是业内较为知名的品牌，更适合希望承担较小风险的投资者。如果 Cloudflare 实现盈利并迅速扩大规模，那么该公司可能是更好的选择。

尽管 Cloudflare 增长较快，但其增长速度最终会放缓。这是许多成熟的网络安全和科技公司的常见模式。这种风险也影响到 Palo Alto Networks，但它的估值比 Cloudflare 合理得多。

尽管 Palo Alto Networks 的发展速度已经超过了 Cloudflare，但这一趋势很可能会持续下去。最近的收购提高了 Palo Alto Networks 在网络安全行业的市场份额。

Palo Alto Networks 也预计将实现环比增长。该公司预计第四财季营收中点为 33.5 亿美元，这意味着环比增长 12%。 Cloudflare 的指导值中点为 7.365 亿美元，这仅表明季度环比增长 6%。