要点

Celestica NYSE：CLS 公布的 2026 年第二季度收入和调整后每股收益高于其指导上限，这得益于人工智能基础设施和网络项目的需求。该公司还上调了全年预期，并表示预计 2027 年收入增长将加速。

第二季度收入达到 47 亿美元，同比增长 62%，调整后每股收益增长 83% 至 2.54 美元。非 GAAP 运营利润率扩大 80 个基点，达到公司历史最高水平 8.2%。

首席执行官 Rob Mionis 表示：“这些结果反映了两个领域强劲的运营执行力，以及我们 CCS 客户创纪录的需求。” He cited technology upgrade cycles in networking and AI compute, as well as significant programs expected to launch in the second half of 2026 and into 2027. CCS Growth Led by Networking and AI Compute Celestica’s Connectivity & Cloud Solutions, or CCS, segment generated $3.81 billion in quarterly revenue, a year-over-year increase of 84%.由于产量增加产生了运营杠杆，该部门占公司总收入的 81%，利润率为 8.7%，上升 40 个基点。

通信终端市场收入增长 62%，超出了公司约 50% 增长的预期。首席财务官Mandeep Chawla表示，这一增长主要是由800G网络交换机项目以及对400G项目的持续需求推动的。

在超大规模人工智能和机器学习计算程序的加速增长以及更强劲的存储需求的推动下，企业终端市场收入增长了 167%，也高于指引。随着 800G 交换机项目在多个超大规模客户中的推广，Celestica 的硬件平台解决方案（HPS）业务贡献了 19 亿美元的收入，增长了 58%。

Celestica预计第三季度的通信收入将增长约60%，其中包括对800G项目的需求以及其首批1.6太比特项目开始量产。由于持续的超大规模 AI/ML 计算需求和存储需求的改善，企业收入预计将增长约 190%。

Mionis表示，该公司有10个活跃的1.6T项目，预计这些项目将在2027年获得动力，而800G和400G产品将继续增长。他表示，联合封装光学项目预计将于 2027 年上半年开始出样，并于当年下半年进入量产。 ATS 部门恢复更快增长先进技术解决方案 (ATS) 收入增长 8%，达到 8.88 亿美元，高于公司中个位数百分比增长的预期。该部门各个业务的收入均有所增长，ATS 占天弘季度总收入的 19%。

在运营杠杆和更高的工程驱动产品组合的支持下，ATS 利润率上升 100 个基点至 6.3%。该公司预计第三季度 ATS 收入将在百分之十左右的范围内增长，这主要是由于资本设备需求和新项目的增加。

天弘目前预计 ATS 全年收入将增长约 10%。 Mionis 表示，在资本设备业务连续改善的带动下，下半年增长正在加速，该公司预计晶圆厂设备需求的顺风将持续到 2027 年。公司上调 2026 年展望，预计 2027 年增长更快 Celestica 将 2026 年收入预期从 190 亿美元上调至 205 亿美元，意味着增长 65%，并将调整后每股收益预测从 11.30 美元上调至 11.30 美元。 10.15 美元。该公司目前预计全年调整后营业利润率为 8.4%，高于之前预期的 8.1%，自由现金流为 6 亿美元，高于之前指导的 5 亿美元。

第三季度收入预计为 52.5 亿美元至 55.5 亿美元，调整后每股收益预计为 2.88 美元至 3.08 美元。在中点，该指引意味着收入较上年同期增长 69%，调整后每股收益较上年同期增长 89%。

该公司表示，预计 2027 年收入增长将超过目前预计 2026 年 65% 的增长率，而随着营业利润率扩大，调整后每股收益增长预计将超过收入增长。 Mionis 将这一前景归因于 AI/ML 计算需求的强劲、对下一代 AMD 机架的需求不断增加以及包括 800G 产品在内的网络需求基础的提高。

Celestica 还透露，预计将于 2026 年晚些时候开始为 OpenAI 首次交付定制机架。Mionis 表示，Celestica 将与 OpenAI 和 Broadcom 合作制定多代定制加速器路线图，首先是 Jalapeno 加速器，计划于 2027 年实现量产。

管理层将 OpenAI 机会和 AMD Helios 扩展平台描述为 2027 年价值数十亿美元的机会。Chawla 表示，OpenAI 计划预计将具有委托计划的动态，这意味着材料成本不会通过天弘的报告收入。产能投资和供应链规划 天弘在本季度创造了 1.47 亿美元的自由现金流，今年迄今创造了 2.85 亿美元的自由现金流。资本支出总计 2.64 亿美元，占收入的 5.6%，公司维持全年资本支出约 10 亿美元的预期。

库存上升至 34 亿美元，反映了 CCS 增长的计划规模和即将到来的项目升级。现金周期天数改善至 47 天，较去年同期减少 19 天，环比减少 8 天。

截至季度末，该公司拥有 5.36 亿美元现金和 7.4 亿美元总债务，净债务为 2.04 亿美元。该公司报告称其可用流动性约为 23 亿美元，其中包括最近加大的左轮手枪规模。

管理层表示，尽管其 2026 年承诺和 2027 年前景得到了适当对冲，但组件供应仍然是主要限制因素。 Chawla 表示，需求超过了 Celestica 提供的收入数据，但材料供应限制了生产。该公司正在泰国、日本和德克萨斯州扩大产能，并正在理查森和沃斯堡进行投资。关于 Celestica（纽约证券交易所股票代码：CLS） Celestica Inc 是一家跨国电子制造服务 (EMS) 公司，为各行业的原始设备制造商提供设计、工程、制造和供应链解决方案。 Celestica 总部位于加拿大安大略省多伦多，与客户合作开发和生产复杂的电子和机电产品，整合从产品设计和原型制作到大批量组装、测试和最终系统集成的活动。

路板组装、整机组装和系统组装、自动化测试和检查、售后维修和翻新以及端到端供应链和物流管理。

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