要点
亚马逊纳斯达克：亚马逊公布第二季度营收为 2006 亿美元，剔除外汇影响同比增长 20%，营业收入增长 43% 至 275 亿美元。首席执行官安迪·贾西（Andy Jassy）强调了亚马逊网络服务的加速增长、更快的零售交付和杂货产品的扩张以及广告收入的增长。
首席财务官 Brian Olsavsky 表示，季度营业收入包括约 12 亿美元的减少开支的收益：约 6 亿美元的关税相关退款，记录在北美部门，以及约 6 亿美元的能源合同公允价值变化，主要影响 AWS。获取 Amazon.com提醒：随着 AI 需求的扩大，AWS 增长加速 Palantir 的盈利设置再次考验其 AI 增长故事 据 Jassy 称，AWS 收入同比增长 36.7%，达到 422 亿美元，这是连续第五个季度增长加速。云业务产生营业收入166亿美元，年化收入运行率达到1690亿美元。他表示，AWS 积压订单达 4,960 亿美元，并且逐年以三位数百分比增长。
Jassy 表示，AWS 的人工智能工作负载及其核心云服务都在增长。他将这种联系部分归因于对与人工智能应用相关的计算、存储和数据库的需求，包括训练后、强化学习和代理相关工具。
Jassy 表示，亚马逊芯片业务的年收入运行率超过 250 亿美元，并且正以三位数的百分比增长。 AI 收入也超过了 250 亿美元的年化运行率。他表示，该公司的 Trainium AI 芯片和 Graviton 中央处理单元正在满足需求，并指出 AWS 前 1,000 个 EC2 客户中有 98% 使用 Graviton。
在问答环节中，贾西表示，亚马逊预计到 2027 年底，其电力容量将是 2025 年水平的两倍。他表示，2027 年计划的大部分产能已经预留，而亚马逊也收到了 2028 年的大量客户承诺。
Olsavsky 表示，AWS 的运营利润得益于增长、容量优化、效率提升和固定成本管理。他警告说，利润率可能会根据投资水平以及人工智能和非人工智能产品组合的变化而波动。他表示，AWS 的利润率同比提高了 650 个基点，如果不考虑能源合同会计收益，则提高了 520 个基点。资本支出增加以支持产能建设亚马逊在第二季度花费了 531 亿美元的现金资本支出，主要用于 AWS 和生成人工智能基础设施。 Jassy 表示，该公司目前预计 2026 年的现金资本支出约为 2200 亿美元，高于之前估计的约 2000 亿美元，这一增长是由内存成本上涨推动的。
Jassy 表示，亚马逊仍预计 2026 年需求将超过其可用容量，并相信这种动态将持续到 2027 年。他将数据中心描述为长期投资，可以使用 30 年以上，而服务器和网络设备通常在不到三年的时间内达到收支平衡，使用寿命至少为五到六年。
贾西表示：“在这个及更高的支出水平上，我们对强劲的财务回报有清晰的认识。”他补充说，随着数据中心上线和利用率扩大，该公司预计收入增长最终将超过增量资本支出增长。
亚马逊也在开发自己的前沿人工智能模型，尽管 Jassy 表示 AWS 可以在不依赖单一专有模型的情况下取得成功。他表示，Amazon Bedrock 为客户提供了多种模型的访问权限，包括来自其他提供商的模型和开源产品。他表示，亚马逊预计，未来几年，Bedrock 提供的至少六种功能相当的型号中，自己的型号将成为其中之一。商店、杂货和配送计划推动亚马逊北美业务收入达 1,162 亿美元，同比增长 16%，营业收入达 91 亿美元，营业利润率为 7.9%。国际收入达到 422 亿美元，不计外汇增长 15%，而分部营业收入为 17 亿美元，利润率 4.1%。
Olsavsky 表示，全球付费单位同比增长 17%。该公司提到了选择、定价和交付速度的增长，同时继续优化库存布局、运输距离、包裹处理和运输整合。亚马逊预计到 2026 年，其机械臂数量将增加一倍以上，其中包括 Cardinal 和 Sparrow 系统。
Jassy 表示，今年上半年，亚马逊在全球范围内通过当日或隔夜送达方式交付的商品比 2025 年同期增加了 40% 以上。 Amazon Now 提供 30 分钟或更短的送货服务，第二季度新增了 80 个美国城镇和几个埃及主要城市。他说，这项服务现已在 9 个国家和 250 多个城镇提供。
该公司还指出了食品杂货和易腐食品的增长势头。自年初以来，每月购买易腐烂商品的活跃客户增加了 50% 以上，而包含易腐烂商品的当日订单平均每笔订单数量是其三倍多。贾西表示，亚马逊可以在美国 2,300 个城市提供当日易腐烂商品，这些地区最畅销的 10 种商品中有 9 个是易腐烂商品。广告收入攀升；发布第三季度展望 亚马逊广告收入同比增长 26% 至 198 亿美元。 Jassy 表示，商品推广仍然是最大的广告产品，同时公司的 Prime Video 广告和体育赛事直播库存也有所增长。亚马逊表示，使用其广告代理定位工具的广告商发现每次展示成本降低了 8%，每次获取成本降低了 6%。
亚马逊预计第三季度净销售额为 1970 亿美元至 2020 亿美元，营业收入为 225 亿美元至 265 亿美元。 Olsavsky 表示，这一比较将受到 Prime Day 时间的影响，Prime Day 发生在今年第二季度，但完全发生在 2025 年第三季度。他表示，排除这两个时期的 Prime Day 时间，第三季度同比增长将高出近 400 个基点。
该公司第三季度销售前景还假设基于当前汇率的外汇汇率将产生约 80 个基点的不利影响。关于 Amazon.com（纳斯达克股票代码：AMZN） Amazon.com, Inc 是一家多元化技术和零售公司，以其电子商务市场以及广泛的消费者和企业服务组合而闻名。该公司由杰夫·贝索斯 (Jeff Bezos) 于 1994 年创立，总部位于华盛顿州西雅图，最初是一家在线书商，后来扩展到直接向消费者销售产品并为第三方卖家提供市场的全球零售平台。随着时间的推移，亚马逊已经从零售业扩展到云计算、数字媒体、设备和物流等领域。
主要业务和产品包括亚马逊的在线市场和履行服务、亚马逊 Prime 会员计划（将加急配送与流媒体和其他优惠捆绑在一起）、为企业和公共部门客户提供按需云计算和存储的亚马逊网络服务 (AWS)，以及一系列内容和广告服务，例如 Prime Video 和亚马逊广告。
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