ServiceNow NOW 受益于其工作流程组合的广泛需求，增强了其在企业软件领域相对于 Salesforce CRM 和 Microsoft MSFT 等公司的竞争地位。 2026 年第二季度，Technology Workflows 记录了 50 笔价值超过 100 万美元的交易，其中 9 笔超过 500 万美元。在 NOW 的前 20 笔交易中，信息技术服务管理出现在 15 笔中，而信息技术运营管理则出现在 18 笔中，其中 14 笔交易金额超过 100 万美元。安全和风险解决方案出现在前 20 笔交易中的 16 笔中，并产生了 24 笔超过 100 万美元的交易，表明对 ServiceNow 核心技术组合的强劲需求。需求正在扩展到 IT 工作流程之外。 CRM 和行业工作流程出现在前 20 笔交易中的 16 笔中，其中 15 笔超过 100 万美元，这得益于 CPQ 以及销售和订单管理的势头。在 EmployeeWorks 的推动下，核心业务工作流程产生了 24 笔超过 100 万美元的交易，而创作者工作流程在前 20 笔交易中占据了 18 笔。行业需求也呈现多元化，商业和消费服务领域的年度净新合同价值（ACV）增幅更大
同比增长超过六倍。教育增长超过125%，电信和媒体增长近40%。跨平台的交叉销售正在增强 NOW 获取更大企业支出份额的能力。该公司的平台采用率很高，前 20 笔交易中有 18 笔涉及至少 8 种产品。它保持了 98% 的续订率，截至本季度末，有 658 名客户产生了超过 500 万美元的 ACV。 EmployeeWorks 交易量环比增长超过 150%。强大的 AI 附加率使数据组合受益，RaptorDB Pro 交易量同比增长 80%，Workflow Data Fabric 出现在前 20 笔交易中的 17 笔中。 ServiceNow 正在通过战略合作伙伴关系进一步扩大其生态系统。该公司将 AI Control Tower 治理扩展到 Microsoft Agent 365，AWS Marketplace 交易量超过 10 亿美元，并扩大了与 Accenture 的关系，以帮助企业将 AI 从试点扩展到生产。这些举措可以扩大安全、IT、员工和人工智能治理工作流程的采用。这种势头正在支持订阅收入的增长。 2026 年第二季度订阅收入达到 38.8 亿美元，
同比增长24.5%。新 ACV 的净出色表现促使 NOW 将 2026 年订阅收入中点提高至 157.7 亿美元，按固定汇率计算增长 21%。
现在面临着激烈的竞争
Salesforce 正在从 CRM 扩展到与 ServiceNow 越来越重叠的工作流程。 Agentforce IT Service 已拥有超过 450 个客户，其中包括来自 ServiceNow 的客户。 CRM 正在将其平台扩展到销售、服务、营销、商务、分析和 IT 服务领域，而 Agentforce Ops 正在帮助客户实现后台和供应链工作流程的自动化。 Microsoft 正在通过 Dynamics 365、Copilot 和 Agent 365 加剧竞争。Dynamics 365 公开了销售、财务、供应链、人力资源和客户服务领域的 650,000 多个操作。 Agent 365 拥有近 4000 万注册代理，而 Microsoft 365 Copilot 付费席位超过 3000 万。 Microsoft 正在将 CRM、ERP、IT 运营、SecOps 和 FinOps 连接到企业范围的工作流程中，从而加剧对整合机会的竞争，从而帮助推动 NOW 的增长前景。
NOW 的股价表现、估值和预测
今年迄今为止，ServiceNow 的股价已下跌 11.5%，而 Zacks 计算机和技术板块的整体增长率为 19.9%。
NOW 年初至今的股价表现
NOW 股票的交易价格较高，其 12 个月的远期市盈率为 28.68，而整体行业的市盈率为 20.85。 ServiceNow 的价值得分为 D。
现在的估值
Zacks 对 NOW 收益的一致预期目前为每股 1.03 美元，过去 30 天保持不变，意味着同比增长 7.29%。
ServiceNow, Inc. 价格和共识
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。