英特尔与市场的适度相关性是部分独立的，但该股的波动率是该指数波动率的三倍多。

英特尔 (INTC) 股票在过去五个交易日中上涨了 16.9%，而标准普尔 500 指数则上涨了 4.1%，在经历了这样的上涨之后，人们的本能是购买更多有效的股票。对你的资金更重要的问题是，这种回报有多少是英特尔自己的故事，而不是你已经拥有的指数，以及拥有它会对你的波动产生什么影响。

0.49 的相关性是不冷静的独立

过去五年里，英特尔的每日走势与标准普尔 500 指数的相关性为 0.49，因此它在保持自己行为的同时，也分享了部分市场方向。这种独立性带来了实际回报：五年内该指数的年化回报率为 15.6%，而该指数的年化回报率为 13.4%。但相关性衡量的是股票的走势，而不是多远。英特尔在该窗口期内的年化波动率为 54%，是该指数的三倍多。黄金与英特尔的相关性为 0.15，同期的年回报率为 17.2%，超过了英特尔。独立性并不是这里稀缺的要素；而是。英特尔自身举措的规模是。

英特尔的股票是对晶圆厂日历的回应，而不是经济日历

当指数下跌时，拥有这样的幅度会付出什么代价

过去一年（比上述五年数据更短的时间窗口），英特尔在标普 500 指数上涨日中吸收了约 340% 的涨幅，在下跌日中吸收了该指数约 204% 的跌幅。这种不对称性是有利的，一年之内就可以改变它。但水平是关键：在指数波动的日子里，这种持有会放大市场已经对你的投资组合的其余部分所做的一切。下跌的数字对你不利，因为恢复大幅下跌所需的收益比下跌本身大得多，而减缓这些下跌正是 Trefis 高质量投资组合的设计目的。

英特尔可以发挥的作用以及决定它的数量

因此，这个角色很简单：英特尔获得了指数没有提供的回报，尽管不比黄金在同一五年内管理的回报更大，而且它将扩大而不是缩小你的投资组合范围。在添加之前，请查看期权市场对像这样波动的股票的定价。决定独立性能否持续的数字是英特尔刚刚开始赚取的数字：来自非英特尔客户的代工收入。

如果 INTC 的收益达到 192%，您会做什么？

多元化是投资中难得的免费午餐，而最困难的部分是将其应用到已经规模较大的头寸上。 INTC 在过去三年中上涨了 192%，而这样的涨幅恰恰是一只股票悄然在投资组合中所占份额过大的原因。 Trefis Wealth 团队会使用与我们的高质量投资组合相同的基于规则的系统纪律来检查您的投资组合中是否发生了这种情况。请求对您最大的头寸进行免费的漏洞审计。

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