尽管宏观经济背景充满挑战，但航空股在过去一年表现良好。对于达美航空 (DAL +2.43%) 来说尤其如此。这家传统航空公司的股价在过去 12 个月里飙升了近 50%，甚至超越了标准普尔 500 指数的表现，而标准普尔 500 指数同期的总回报率约为 18%。

达美航空表现出色的关键并不是该股尽管面临运营逆风，但仍然蓬勃发展。毫无疑问：由于“模因狂热”，达美航空并未采取登月计划。相反，业绩的改善推动了该股的强劲表现。

此外，即使在达美航空表现出色之后，其股价在未来几个月可能会达到更高的水平。原因如下。

达美航空及其一波领先市场表现

达美航空的强劲增长大部分发生在今年的能源供应冲击之后，而不是之前。早在3月份，当中东地缘政治紧张局势导致原油价格飙升至每桶100美元以上时，达美航空和其他航空公司的股票曾短暂回落。然而在春季和夏季，达美航空的股价甚至飙升得更高。诚然，最初的冲击之后能源价格的回落可能对这次复苏做出了最大的贡献。

纽约证券交易所代码：DAL

然而，尽管达美航空自最新季度财报发布以来有所回落，但 2026 年第二季度的业绩在全年剩余时间内出现了相当多的复苏。首先，在上一季度，达美航空很大程度上吸收了航空燃油价格上涨的影响。尽管飞机燃油成本同比增加约 16.5 亿美元，但该航空公司报告的营业收入仅减少了 2.38 亿美元。

这种弹性很大程度上归功于达美航空“高端化”战略的持续成功。该航空公司目前从头等舱机票销售和升舱中获得的收入比从经济舱机票销售中获得的收入还要多。因此，管理层重申每股 6.50 美元至 7.50 美元之间的全年盈利指引也就不足为奇了。

如果韧性持续存在，就有更大的飙升空间

投资者可能对达美航空的最新财报反应有些负面，但不要认为该运输股的涨势会继续逆转。为了达到或超出预期，达美航空需要继续将燃油成本上涨的成本转嫁给乘客，同时降低运力并维持类似的旅行需求水平。

简而言之，我相信达美航空可以轻松地实现这一目标，即使中东局势紧张，进而导致燃油价格再次飙升。到目前为止，旅行需求，特别是高端旅行的需求尚未缓解。美国的运营商也在继续减少运力。目前，达美航空今年实现稳健业绩的要素仍然存在。

如果发生这种情况，并且盈利达到上述预测的上限，即使该股的预期市盈率适度重估至 15 倍，对达美航空股票的影响也可能是巨大的。将此与分析师预测的上限进行比较，我们得到的目标股价约为每股 112.50 美元，比达美航空当前股价高出 37% 以上。

鉴于这种潜力，如果目前的情况保持不变，达美航空的盈利后回调代表着一个强大的买入机会。