核心编织公司CRWV 计划于 2026 年 8 月 11 日收盘后公布 2026 年第二季度业绩。

Zacks 对即将报告的季度净利润的一致估计为每股亏损 1.17 美元，在过去 60 天内扩大了 10.9%，较上一年报告的数字扩大了 333.3%。

市场普遍预计总收入为 25 亿美元，同比增长 109.2%。管理层预计第二季度收入在 2.45 至 26 亿美元之间。

CRWV 的盈利在过去四个季度中有三个季度未达到 Zacks 的普遍预期，但有一次超出预期，平均意外率为 3.8%。

我们的模型对 CRWV 的预测

我们经过验证的模型并没有预测 CRWV 这次的盈利会超出预期。积极的盈利 ESP 和 Zacks 排名#1（强力买入）、2（买入）或 3（持有）的结合会增加盈利超出预期的机会。这里的情况并非如此。您可以在我们的收益 ESP 过滤器报告之前发现最适合买入或卖出的股票。

CRWV 的收益 ESP 为-12.45%，目前 Zacks 排名第三。您可以在此处查看今天 Zacks 排名第一的股票的完整列表。

CRWV 第二季度收益有何期待

CRWV 凭借强大的长期人工智能基础设施故事、高期望和重大财务风险进入第二季度财报。其业务围绕为开发和部署人工智能模型的客户提供 GPU、数据中心容量和云基础设施而建立。该公司第一季度的数据显示了需求增长的速度有多快，因为它获得了超过 400 亿美元的新承诺，其积压订单增加到近 1000 亿美元，销售额同比增长 112%，同时活跃发电容量超过 1 吉瓦。

对推理就绪计算的需求正在加速增长，推动了积压订单的强劲增长、企业人工智能的采用以及长期利润和盈利潜力。 CoreWeave 计划通过租赁和自建站点扩大其电力足迹，其首个自建设施预计将于今年晚些时候上线，而其 NVIDIA NVDA 合作伙伴关系则支持进一步扩张和长期增长。第一季度，CRWV 从 NVIDIA 筹集了 20 亿美元，第二季度又追加了超过 100 亿美元的债务和股本，强劲的超额认购凸显了投资者对其增长的强劲信心。

CoreWeave Inc. 价格和每股收益惊喜

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CRWV 预计第二季度调整后营业收入为 30-9000 万美元，利润率较第一季度低点有所改善。短期压力与时间相关，因为新部署在产生收入之前会产生成本，贡献利润率通常会在第三个月正常化到 20% 左右的范围。尽管如此，CoreWeave 的最大优势也是其最大的风险之一。建设人工智能数据中心和获取GPU需要巨大的资本支出。因此，该公司不能像一家毛利率高、资本要求相对较低的传统软件公司那样进行评估。

第一季度收入增长令人印象深刻，但 CoreWeave 仍公布 GAAP 净亏损 7.4 亿美元。仅利息支出就约为 5.36 亿美元。调整后的 EBITDA 强劲得多，为 11.6 亿美元，但 EBITDA 与底线盈利能力之间的差异凸显了该公司沉重的融资负担。 CRWV 不断上升的债务、利息成本和沉重的资本支出可能会给近期盈利能力带来压力，第二季度利息支出为 650-7.3 亿美元，资本支出为 7-90 亿美元，部分反映了组件成本上升。

关键季度业务更新

6月，CRWV宣布成为首家完成下一代AI平台NVIDIA Vera Rubin NVL72启动和完整系统级验证的AI云提供商。这一成就使CRWV处于下一代人工智能基础设施的前沿，增强了其在快速扩张的人工智能云市场中的竞争优势。

CRWV 在 MLPerf Training v6.0 基准测试中展示了其 AI 原生云平台的实力，使用 8,192 个 NVIDIA GB300 NVL72 GPU 在短短 2.02 分钟内完成了 DeepSeek-V3 671B 模型的训练。这展示了CoreWeave AI原生云架构的有效性。它是对该公司人工智能云平台的有力验证，有望加速客户采用，同时增强其竞争地位。

CRWV 股票与行业

CRWV 在过去一年中暴跌 35.1%，表现不及 Zacks 互联网软件行业 13.5% 的跌幅。该股还落后于 Zacks 计算机与技术板块和标准普尔 500 指数的增长，分别为 31.5% 和 24.1%。

该公司的表现落后于同行和微软 MSFT 等科技巨头，后者在同一时期内下跌了 4.2%，而 Nebius Group N.V . NBIS是人工智能基础设施领域的另一个强有力的竞争者，其股价上涨了167.6%。

CRWV 的关键估值

CRWV 股票并不便宜，因为其价值风格得分 D 表明目前估值过高。就市净率而言，CRWV 股票的交易价格为 8.53 倍，高于互联网软件行业的 4.98 倍，但这可能意味着风险大于机遇。

NBIS 和 MSFT 股票的交易价格分别为 6.57 倍和 8.39 倍。

投资判断：买入、持有还是放弃 CRWV 股票？

CRWV 仍然是一个引人注目的长期人工智能基础设施故事，但谨慎的做法是不要在第二季度财报公布之前立即追逐该股。该公司巨大的积压订单、三位数的收入增长和主要客户的承诺都是积极的。然而，繁重的资本要求、巨额利息支出、持续的公认会计原则亏损和过高的估值使得该股对盈利指引特别敏感。

基础业务仍然引人注目，但与盈利相关的风险太高，无法使积极的盈利前购买具有吸引力。因此，建议新投资者等待第二季度业绩。如果您已经拥有该股票并且有长远的眼光，您可以持有它。

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。