为人工智能数据中心提供动力的美国存储芯片巨头美光科技（纳斯达克股票代码：MU）在周一开盘前下跌。三星电子 (SSNLF) 暴跌 9%，对内存股造成冲击波，拖累 SK 海力士 (HXSCL) 下跌约 3%，并在英伟达公布财报之前增持股份。

美光科技的业务仍在全速运转。其最新季度业绩显示，随着人工智能服务器吞噬越来越有价值的高带宽内存，其收入从一年前的 93 亿美元猛增至 414.6 亿美元。这种迅猛的扩张使美光科技的市值突破了 1 万亿美元，并将这家著名的周期性芯片制造商变成了华尔街最大的人工智能赢家之一。

但估值正在发出警告。图中显示，美光科技的交易价格比 598.06 美元的 GF 估值高出 61.65%，这意味着投资者已经对未来的增长做出了定价。三星的声明不会直接损害美光的订单，但内存仍然具有周期性，库存可以重建，而且亚洲竞争对手正在积极支出。当预期达到这种程度时，即使竞争对手遇到麻烦也可能给投资者按下卖出按钮的理由。