Chipotle Mexican Grill (CMG +0.20%) 是餐饮业的先驱。它普及了快速休闲餐饮的概念。专注于新鲜、可定制的食品、快捷的服务和合理的价格使该企业家喻户晓。
股票一直感受到热度。截至 10 月 14 日，该数字在 2026 年下降了 18%，较 2024 年 6 月的记录下降了 56%。今年剩余时间可能会讲述一个不同的故事。
历史表明，第四季度这家餐厅的股票将会出现以下情况。
过去的趋势显示表现参差不齐
这十年来，Chipotle 的股价在第四季度的表现一直有起有落。 2021年、2022年、2024年和2025年第四季度，该股均出现个位数下跌。然而，在 2020 年（+12%）和 2023 年（+25%），股票回报率达到了两位数。本月到目前为止，它们已经下跌了 4% 以上。 2026 年第四季度开局缓慢。
与此同时，标准普尔500指数上涨了近1%。积极的观点是，到今年年底，Chipotle 将在第四季度结束时实现强劲增长。这将延续每三年一次的记录，2020 年第四季度和 2023 年均取得了胜利。
应对较弱的行业
如前所述，自 2024 年夏季以来，Chipotle 股价已下跌一半以上。当时，很明显该股票极其昂贵。其交易市盈率为 73.2。人们的期望很高。这并不奇怪，因为从 2021 年第一季度到 2024 年第一季度，净利润飙升了 183%。该业务正在蓬勃发展。
近年来，Chipotle 一直因行业疲软状况而感到不安。休闲快餐市场以及整个餐饮行业的消费者数量有所减少，尤其是年收入低于 10 万美元的家庭。
此外，在家做饭已成为一个更加注重成本的决定。根据美国农业部 2025 年的数据，与外出就餐相比，购买杂货的价值主张扩大了。
2025 年，Chipotle 报告同店销售额 (SSS) 罕见地下降了 1.7%。今年第一季度的增幅为 0.5%，第二季度（截至 6 月 30 日）增幅为 2.2%。领导团队预计全年同店销售将以低个位数增长。
盈利能力面临压力。由于劳动力和食品通胀，成本增加。最近一个季度的单位运营利润率为 25.2%。这比去年同期下降了 220 个基点。
为了扭转局面并使业务实现更快增长，Chipotle 正在投资于菜单增强、店内就餐体验、数字覆盖以及营销工作以增加客流量。截至 2026 年前 6 个月，资本支出为 3976 亿美元，同比增长 30%。这直接影响了自由现金流。
CMG - Chipotle 墨西哥烧烤店
纽约证券交易所 · 截至 2026 年 10 月 15 日美国东部时间下午 4:00
股票便宜可能是有原因的
在每个人都迷恋人工智能股票的时代，Chipotle 很难吸引投资者的兴趣。这些企业可以承诺更快的增长和更大的收益。德克萨斯-墨西哥连锁店必须与之竞争。
就其价值而言，Chipotle 的估值已变得更具吸引力。该股的市盈率为28.2，接近10年来的最低点。由于公司财务业绩疲弱，预期有所下降。
不过，这是一项高质量的业务。它的品牌可以说是快速休闲领域最强大的品牌。 4,186 家公司直营店赋予其巨大的规模。它不断增长，今年计划净新开业 350 至 370 个。利润稳定；过去五年平均季度营业利润率为15.8%。
这种组合应该会让 Chipotle 成为您关注的焦点。然而，未来可能不会像过去那样强劲。分析师普遍预测，从 2025 年到 2028 年，每股收益每年仅增长 8.6%。这大大低于前三年 21.2% 的年化增长率。投资者需要调整他们的预期。