标准普尔 500 指数的历史数据 (^GSPC +0.73%) 席勒 CAPE（周期性调整市盈率）比率可以追溯到 1871 年。在这 155 年中，该比率仅两次超过 40。
其中之一现在正在发生。前一个例子以有史以来最严重的股市崩盘之一告终。如果历史重演，投资者将面临痛苦。然而，一些股票处于有利位置以应对接下来的情况。
闪烁的警告信号
经济学家罗伯特·希勒创建这个以他的名字命名的比率并不是为了对潜在的股市崩盘发出警告信号。相反，他想要一个准确评估股市估值的指标。
然而，事实证明，标准普尔 500 指数希勒 CAPE 比率可以高度预测即将到来的市场下跌。例如，CAPE比率在1999年底和2000年初首次突破40。几个月之内，互联网泡沫破裂了。标准普尔 500 指数最终暴跌近 50%，并且在七年之内才完全恢复。
虽然这是除现在以外唯一一次标普 500 希勒 CAPE 比率升至 40 以上的时间，但该指标在过去的其他时间也曾飙升至高水平，并带来灾难性的后果。 1929年，CAPE比率首次飙升至30以上。研究市场历史的学生都知道随后不久发生的事情：1929 年 10 月的黑色星期五崩盘，引发了大萧条。
2021 年末，标准普尔 500 指数希勒 CAPE 比率升至 36 以上，此前仅出现过一次。几个月后，股市进入了持续了2022年大部分时间的熊市。
三只股票是为了抵御风暴而建立的。
幸运的是，投资者不必因CAPE比率再次达到可怕的水平而绝望。如果另一场市场抛售即将来临，三只股票尤其应该坚挺。
强生公司 ( JNJ -1.02% ) 这是抵御任何即将到来的风暴的明智选择。一方面，它是股息之王（至少连续 50 年增加股息的股票）的成员。强生公司连续上调股息的历史可以追溯到 1962 年。
纽约证券交易所：JNJ
即使在经济动荡时期，这家医疗保健巨头的产品也享有稳定的需求。凭借强大的产品阵容和包含 97 个项目的产品线，强生也为增长做好了充分准备。
宝洁公司 (PG +0.67%) 这是另一个股息之王，可以在市场急剧下跌期间帮助稳定波动的投资组合。在互联网泡沫之后的时期，消费必需品股票的表现远远好于大多数股票。宝洁公司从抛售中恢复的速度比大多数其他消费品股票要快。
纽约证券交易所代码：PG
宝洁公司的关键在于它销售消费者需要的产品。 Detergent, diapers, shaving cream, toothpaste, and a long list of other P&G products are essentials people buy even when they tighten their purse strings.
Enterprise Products Partners LP (EPD +1.43%) 可能是一个令人惊讶的选择。能源股可能波动很大。然而，Enterprise 是中游能源行业的领导者，拥有超过 50,000 英里的管道。中游企业的收入不随油气价格波动；他们的运营更像是收费公路。
纽约证券交易所代码：EPD
由于其 6.2% 的丰厚分配收益率，Enterprise Products Partners 向投资者支付费用，让他们等待更好的日子。它还与通货膨胀高度相关，其长期合同中有升级条款。
如果警告信号错误怎么办？
由于标普 500 指数希勒 CAPE 比率接近历史第二高水平，股市一定会下跌吗？一点也不。尽管估值处于历史高位，但股市可能会继续攀升。
好消息是，无论整体市场上涨还是下跌，强生公司、宝洁公司和 Enterprise Products Partners 都能带来稳健的收益。