立即发布
伊利诺伊州芝加哥 – 2026 年 7 月 31 日 – 今天，Zacks Investment Ideas 重点介绍了 Meta Platforms META、Alphabet GOOGL、SanDisk SNDK、SK Hynix SKHY、Micron MU 和 Nebius Group NBIS。
保证金杠杆：人工智能交易暴力重置的内幕
牛市里人人都是天才
随着 2026 年夏天的临近，华尔街的一切似乎都在为多头亮起绿灯。在地缘政治方面，美国和伊朗签署了“谅解备忘录”。与此同时，人工智能革命如火如荼地展开。 Meta Platforms 和 Alphabet 等大型科技超大规模企业在人工智能基础设施上花费了数千亿美元，并计划花费更多。结果，半导体和人工智能相关股票大火。例如，在巅峰时期，SanDisk 仅在 2026 年就上涨了近 900%！
然而，正如历史上的情况一样，投资者在牛市中变得贪婪，导致股市超调。
过度杠杆化会导致双向超调
“聪明人破产的方式只有三种：酒、女人、杠杆。” ～查理·芒格
近期的牛市因杠杆过高而愈演愈烈。由于人工智能风险高度集中，SK 海力士等人工智能技术领导者所在的韩国股市 (KOSPI) 一直是近期人工智能走势的典型代表。 2026 年 5 月，韩国监管机构批准了追踪该国顶级科技巨头的 2 倍杠杆 ETF。随着韩国股市持续飙升，散户投资者仅投资这些杠杆 ETF 就投入了约 100 亿美元。与此同时，前 OpenAI 员工、后来成为人工智能专家的 Leopold Aschenbrenner 创立了一家专注于人工智能的对冲基金，名为 Situational Awareness。据报道，由于持有合适的股票和极高的杠杆率，这只规模数十亿美元的基金在 2026 年前几个月上涨了 400% 以上。
然而，今年 7 月，北京初创公司 Moonshot AI 发布旗舰 AI 模型 Kimi K3 后，AI 行业出现剧烈波动。研究表明，Kimi K3是迄今为止发布的最高效的AI模型之一，其性能据说接近或与美国顶级AI模型相当。 Kimi K3 的发布在华尔街引起了震动，因为投资者担心数十亿的超大规模人工智能基础设施将被浪费，并且需要的人工智能基础设施会减少。
保证金冲刷是不可避免的祸害
本周，很明显，人工智能相关股票的大规模破坏很可能是被迫抛售的结果。据高盛称，韩国有超过 120 万个杠杆零售交易账户触发了追加保证金通知（约占成年人口的 3.4%）。与此同时，有消息称，人工智能明星投资者利奥波德·阿申布伦纳 (Leopold Aschenbrenner) 由于严重的交易损失而平仓了所有头寸。
面对这一消息，周四美光科技和 Nebius Group 等人工智能股票的大幅上涨并不令人意外。通常情况下，除非强制平仓、追加保证金通知和长期看涨头寸的极端投降清除，否则明确的市场底部无法持续。这种结构性清理重置了牌组，并允许开始更健康的低杠杆积累阶段。
底线
杠杆率过高导致人工智能股票先是上涨，然后又下跌。虽然猛烈的利润冲刷是痛苦的，但这种投降对于持续牛市的繁荣是必要的。
你为什么不看看 Zacks 的顶级股票？
自 2000 年以来，我们的顶级选股策略已经超越了标准普尔指数每年 7.7% 的平均涨幅。令人惊讶的是，它们的平均涨幅每年分别为+48.4%、+50.2%和+56.7%。
今天，您可以免费或无义务地访问他们的实时精选。
免费查看股票>>
媒体联系
扎克斯投资研究
800-767-3771 分机号9339
https://www.zacks.com
过去的表现并不能保证未来的结果。任何投资都存在潜在的损失。本材料仅供参考，本文中的任何内容均不构成投资、法律、会计或税务建议，或购买、出售或持有证券的建议。对于任何投资是否适合特定投资者，没有给出任何建议或建议。不应假设对所识别和描述的证券、公司、部门或市场的任何投资已经或将会盈利。所有信息均为截至本文发布之日的最新信息，如有更改，恕不另行通知。所表达的任何观点或意见可能不反映整个公司的观点或意见。 Zacks Investment Research 不从事任何证券的投资银行、做市或资产管理活动。这些回报来自假设的投资组合，其中包含 Zacks Rank = 1 的股票，这些股票每月以零交易成本进行重新平衡。这些不是实际股票投资组合的回报。标准普尔 500 指数是非托管指数。请访问 https://www.zacks.com/performance 了解有关本新闻稿中显示的性能数据的信息。
想要 Zacks Investment Research 的最新建议吗？今天，您可以下载未来 30 天内的 7 只最佳股票。点击获取此免费报告
Sandisk Corporation (SNDK)：免费股票分析报告
Alphabet Inc. (GOOGL)：免费股票分析报告
Meta Platforms, Inc. (META)：免费股票分析报告
Nebius Group N.V. (NBIS)：免费股票分析报告
SK Hynix, Inc. - 赞助 ADR (SKHY)：免费股票分析报告
本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。