最近，摩根大通分析师 Richard Choe 对 IREN 进行了罕见的双重升级，此前该公司与 Nvidia 签署了一项价值约 55 亿美元的五年合作伙伴关系，与其快速增长的人工智能云服务平台相关。
这一转变，加上 IREN 决定逐步停止比特币挖矿并扩展垂直整合的人工智能基础设施，标志着其核心业务模式的重大重新定义。
接下来，我们将研究 Nvidia 合作伙伴关系和 AI 云转型如何重塑 IREN 的投资叙述和未来增长假设。
人工智能即将改变医疗保健。这 39 只股票致力于从早期诊断到药物发现等各个领域。最棒的是——它们的市值都低于 10 亿美元——还有时间尽早入场。
IREN 投资叙述回顾
今天要拥有 IREN，你必须相信它能够成功完成从比特币挖矿到人工智能优先、垂直整合的云平台的转变，同时管理大量的前期支出和持续的损失。英伟达的合作伙伴关系和摩根大通的双重升级通过强化人工智能理论来强化这一故事，但它们并没有消除大规模资本支出、融资需求和大型合同项目执行风险带来的短期压力。
在最近宣布的消息中，36.5 亿美元的 GPU 融资安排与 Nvidia 交易一起脱颖而出。它支持了 IREN 到 2026 年底将 AI 云容量扩展至 480MW 的目标，并与 Nvidia 合作伙伴关系的主题直接相关：积极的、合同支持的扩张。它们共同构成了人工智能基础设施增长的关键上行催化剂，以及如果条件变得不那么支持的话，资本承诺可能超过现金产生的核心风险。
然而，在人工智能增长故事的背后，投资者还应该意识到，如果需求或融资条件......，IREN 庞大的固定资本承诺可能会成为一个真正的问题。
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IREN 的叙述预计到 2029 年收入将达到 87 亿美元，盈利将达到 5.048 亿美元。
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探索其他视角
在此消息发布之前，最乐观的分析师已经假设 IREN 的收入到 2029 年将达到约 147 亿美元，这比简单扩展 AI 云合约的基准催化剂更加乐观。这些分析师预计公司将获得约 13 亿美元的收益，因此这种情况反映了一种更为乐观的说法，随着与 Nvidia 相关的发展得到充分反映，这种说法可能会再次发生变化。
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