博通 AI 芯片目标 217 亿美元，股价小幅上涨

定制芯片和基础设施软件巨头博通（纳斯达克股票代码：AVGO）预计第四财季人工智能半导体收入将达到 217 亿美元，因为超大规模支出不断推动其芯片业务走高。股价上涨约 0.2% 至 358.13 美元。估值情况增加了另一个角度：博通的股价比其 408.91 美元的 GF 价值低 12.42%，这表明尽管该股拥有强大的人工智能业务，但其公允价值仍低于 GuruFocus 的估计。

第三季度AI半导体营收猛增221%至167亿美元，约占博通总销售额295.9亿美元的56.4%。管理层目前预计公司第四季度营收约为 348 亿美元，非 GAAP 营业利润率为 66%。这种组合很重要。博通不仅仅是销售更多的人工智能芯片；该公司正在扩大销售规模，同时保持异常丰厚的利润状况。

下个季度可能会让博通更加依赖人工智能。其半导体预测为 217 亿美元，约占公司预计收入的 62.4%，比第三季度的收入高出约 6 个百分点。定制加速器和高速网络仍然是增长引擎，但这种成功来自于对相对较小的超大规模客户群体的更多接触。投资者实际上正在获得更快的人工智能集中度和更高的客户集中度，同时 358.13 美元的股价仍然明显低于 GF Value 基准。