三十多年前，互联网的出现和扩散改变了企业的增长格局。几十年来，投资者常常不耐烦地等待下一个改变游戏规则的技术，以有意义地提升增长轨迹。人工智能（AI）响应了号召。

人工智能基础设施建设是一个价值数万亿美元的机会，引起了散户投资者和华尔街专业人士的关注。但对于两只价值数万亿美元的基础人工智能硬件股来说，这场盛会可能才刚刚开始。据部分华尔街分析师称，Nvidia (NVDA -3.36%) 和美光科技 (MU -5.25%) 的股价较 9 月 11 日收盘价可能上涨 136%。

Nvidia：隐含上涨136%

可以说，华尔街分析师最喜欢的人工智能股票莫过于英伟达。截至撰写本文时，61 名分析师中有 58 名对该股给予买入或强买入同等评级。但就看涨情绪而言，没有人比 Raymond James (RJF -1.53​​%) 的分析师西蒙·利奥波德 (Simon Leopold) 更乐观，他预计 Nvidia 的股价将达到 515 美元。如果准确的话，英伟达仍为其股东提供 136% 的上涨空间。

与大多数投资者一样，分析师对英伟达数据中心三位数的销售增长感到敬畏。这种增长反映了该公司图形处理单元（GPU）卓越的计算能力，以及其GPU在企业人工智能加速数据中心中名副其实的垄断地位。

纳斯达克股票代码：NVDA

但利奥波德对英伟达在供应问题得到解决后将对人工智能硬件的永不满足的需求转化为销售的潜力特别感兴趣。尽管合同制造商尽了最大努力扩大产能，但关键硬件组件的供应短缺仍然存在于多个层面。如果英伟达获得额外的制造能力，其销售额应该会继续飙升。

Leopold 还认为，非超大规模厂商的销售增长可能超过超大规模厂商的销售增长，从而导致 Nvidia GPU 的持续需求和卓越的定价能力。

美光科技：隐含上涨空间达 126%

但英伟达并不是唯一一家价值数万亿美元且具有三位数增长潜力的人工智能基础设施提供商。 Melius Research 的 Ben Reitzes 认为，内存和存储解决方案巨头美光科技的股价可能会飙升至每股 2,200 美元，较 9 月 11 日收盘价上涨 126%。

与英伟达类似，美光科技已经确定了作为人工智能加速数据中心硬件供应商的关键角色。该公司的高带宽内存（HBM）与 GPU 封装在一起，以促进高速数据传输和训练​​大型语言模型。 Demand for HBM is off the charts (just as it is with GPUs), leading to otherworldly pricing power and a parabolic climb for Micron's gross margin .

纳斯达克股票代码：MU

自 4 月底以来，Reitzes 两次提高了公司的价格目标，最近一次提高是在美光宣布到 2030 年为其内存解决方案获得至少 1000 亿美元的战略客户协议 (SCA) 后。

以已知价格锁定长期供应交易对美光来说是一件大事。从历史上看，内存一直是一种商品化产品，相关公司在获得溢价定价权后不久就会陷入困境。提前四个日历年锁定 SCA，加上 HBM、DRAM 和 NAND 闪存持续供应短缺，应该有助于美光维持其定价能力和历史上较高的利润率。