9月14日，美国10年期国债收益率短暂超过5%。这种情况在2023年短暂发生过，此后，10年期国债收益率自2007年以来从未达到过如此高的水平。
自二月底伊朗战争爆发以来，收益率大幅上升。较高的通胀预期（部分原因是战争）以及不断增加的债务（最近已突破 40 万亿美元）推高了长期收益率。
虽然债券的功能与股票截然不同，但债券收益率对经济和更广泛的股市具有相当大的影响。
以下是 10 年期国债收益率飙升对支付股息的消费类股票的影响。
较高的债券收益率使消费者支付股息的股票吸引力下降
股息股票为投资者提供了一种赚取年度被动收入的方式，这可能是比投资股票升值更可靠的来源，因为预测何时升值（也称为市场时机）非常困难。
但股息股票也存在风险，因为股息是由公司产生的收益和自由现金流支持的，因此，如果业务开始陷入困境，可能会使股息面临风险。
当投资者购买美国国库券、票据和债券时，他们押注于美国政府和世界储备货币美元。
您看到的国债收益率代表年利率。因此，当人们购买十年期国债时，他们就是在借钱给政府。政府每半年向他们支付固定利率，并在票据到期时返还本金。
YCharts 提供的 10 年期国债利率数据
当债券收益率上升时，投资新债券就变得更具吸引力，因为美国政府历来保持着良好的金融声誉。
随着 10 年期国债收益率达到 5% 的数十年高位，这将吸引许多投资者，并可能吸引人们对支付股息的消费类股票的兴趣。
毕竟，能够在未来十年获得 5% 收益率的可靠股息支付者并不多。
美国债务的地位已不再像以前那样
尽管美国国库券、票据和债券仍然是世界上最安全的资产之一，但近年来它们的地位有所下降。
这是因为今年美国政府债务已突破 40 万亿美元，这个数字让很多人都难以理解。
对于这个债务总额是否真的重要，经济学家之间存在广泛争议，但现在真正重要的是政府每年支付的利息。
债务利息支出占总预算的 15%。与此同时，截至 9 月底结束的 2026 财年 7 月，债务已造成 1.8 万亿美元的赤字。这意味着支出超过收入 1.8 万亿美元。
近年来，这种动态导致信用评级机构下调了美国债务评级，美国债务评级仍较高，但已不再是曾经的绝对最高评级。
投资者对持有美国债务也更加谨慎，尤其是长期债券。
短期债务可能会得到偿还，但一些投资者不再认为长期债务（例如 30 年期国债）像以前那样安全。
这推高了长期债券收益率，因为投资者希望为额外风险获得更多补偿。现在，我对10年期国债仍然感觉很好。收益率约为 5%，这将胜过大多数股息股票。
但相对于30年期债券，我当然会考虑股息股票，例如股息国王，其收益率可持续3%至5%，尽管仍需要尽职调查。