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元平台 (META) 在路易斯安那州的规模正在扩大。本周早些时候，该公司宣布其位于 Richland Parish 的 Hyperion 数据中心的计算能力将从之前的 2 吉瓦计划扩大到 5 吉瓦。目前该项目总投资已突破500亿美元。 Hyperion 是 Meta 训练其最大人工智能模型的地方，自 2024 年 12 月起就开始建设。

这一宣布特别有趣的是它的时机。不到两周前，据报道 Meta 正在建立一个云部门来出售其闲置算力，这导致 META 股价上涨。今年 5 月，首席执行官马克·扎克伯格 (Mark Zuckerberg) 已经告诉股东，进军云计算领域“肯定会被提上日程”。这位首席执行官表示，公司几乎每周都会与 Meta 联系，要求购买该公司的 API 服务或为其备用计算支付溢价。因此，一家看起来已经拥有闲置计算能力的公司现在将其最大的站点扩大了一倍多。

两者都可以是真的。数据中心根据公司未来几年的需求而构建成巨大的区块。这意味着 Meta 可能在一个地方有闲置产能，而在另一个地方仍然短缺。这就是为什么该公司可以计划向企业出售计算，同时也为自己从 CoreWeave (CRWV) 和 Nebius (NBIS) 购买计算。如果云计划继续进行，海波利恩的额外容量将不再成为负担。它将成为 Meta 可以出售的东西。这将使今年高达 1,450 亿美元的投资转化为收入线，这是投资者一直在等待的消息。

关于元平台股票

Meta Platforms 是一家围绕社交媒体、数字广告和人工智能 (AI) 打造的科技公司。其应用程序系列包括 Facebook、WhatsApp、Instagram、Messenger 和 Threads。该公司成立于 2004 年，总部位于加利福尼亚州门洛帕克。

在过去 12 个月中，META 股票下跌了 5%，明显落后于标准普尔 500 指数 ($SPX) 同期 21% 的涨幅。下降的主要原因是投资者担心该公司大量的人工智能支出。不过最近，META 股票恢复良好，过去一个月上涨了 12%，最近五天上涨了 6%。有报道称，Meta 正在构建一个云部门来出售其闲置的计算能力，这也推动了这一增长。

尽管 Meta 最近的投资规模很大，但其估值看起来还是合理的。 22.4倍的远期市盈率大致符合该公司五年平均水平。与此同时，8.3倍的远期市销率(P/S)略高于Meta的五年平均水平。

每股收益前景解释了投资者的谨慎态度，由于支出庞大，预计 2026 财年的盈利增长几乎为零。不过，未来几年的增长看起来更有希望，预计 2027 财年将增长 19%。Meta 的资产负债表也很强劲。对于一家价值 1.72 万亿美元的公司来说，55.9 亿美元的净债务似乎是可控的。如果云计划成功地将 Hyperion 的闲置产能转化为收入线，那么情况将会改变。支出阻碍 2026 年盈利可能成为后来盈利加速的原因。

资本支出指引再次攀升，元收入跃升 33%

Meta 于 4 月 29 日公布了 2026 财年第一季度收益。收入为 563 亿美元，同比增长 33%，超出市场普遍预期的 554 亿美元。调整后每股收益为 7.31 美元，也远高于市场预期。该公司本季度实现了自 2021 年以来最快的收入增长。广告展示次数同比增长 19%，每个广告的平均价格同比增长 12%。扎克伯格表示，Meta 在业务和人工智能进展方面表现强劲，每天有超过 35 亿人至少使用一款 Meta 的应用程序。

对于第二季度，Meta 指导收入在 580 亿美元至 610 亿美元之间。该公司还将 2026 年全年资本支出指引从之前的 1150 亿美元至 1350 亿美元上调至 1250 亿美元至 1450 亿美元。首席财务官李苏珊表示，资本支出增加主要是由于零部件成本上升。当在第一季度财报电话会议上被问及投资资本回报率 (ROIC) 时，扎克伯格表示，Meta 将继续打造首先达到数十亿美元的产品，然后寻求将其货币化。在商业人工智能方面，首席执行官还表示，早期版本正在接受测试，“自今年年初以来，每周对话量增长了 10 倍。”

Meta预计将于7月29日发布第二季度业绩。

分析师对 Meta Stock 有何评价？

最近，Citizens JMP 分析师 Andrew Boone 将 META 股价目标从 825 美元下调至 800 美元，同时维持“跑赢大盘”评级。该分析师指出，Muse Spark 1.1 的发布和 Model API 的公开预览版，使 Meta 能够与领先的人工智能实验室竞争。尽管前景乐观，但布恩认为不断增长的计算需求会带来执行风险，因此降低了价格目标。瑞银分析师 Stephen Ju 最近也将 META 目标价从 865 美元下调至 766 美元，同时维持“买入”评级。

根据 53 名华尔街分析师的报道，Meta Platforms 一致给予“强力买入”评级，平均目标价为 823.50 美元，表明较当前水平有 23% 的潜在上涨空间。最高目标价为 1,015 美元，而最低目标价为 700 美元，也略高于当前股价。这是一个强烈的迹象，表明分析师支持 Meta 的长期潜力，而不是沉重的投资担忧。