博通 (AVGO +1.58%) 股票通常在今年表现强劲。从 2013 年到 2025 年，股价每个第四季度都会上涨，连续 13 个季度上涨，平均涨幅约为 18%。下一个第四季度从 10 月 1 日星期四开始。
对于芯片设计者来说，日历中没有其他部分可以与之相媲美。在这 13 年里，该股其他三个季度的平均涨幅约为 12% 或更低，而且每个季度都有下跌的年份。
在我撰写本文时，股价接近 350 美元。这比 2025 年收盘价高出约 1%，比该股 495 美元的 52 周高点低 29%。
这条连胜值得了解。但我认为这不仅仅取决于日历，即 12 月份的报告使该股在两个方向上都发生了剧烈波动。
13年，13个收获
这一趋势始于 2013 年，当时这家科技公司仍以 Avago Technologies 的名称进行交易，并使用相同的 AVGO 股票代码。 （Avago 于 2016 年初收购了 Broadcom，并采用了 Broadcom 名称。）
2013 年第四季度股价上涨约 23%，2014 年和 2015 年均上涨约 16%。
接下来的三年是艰难的三年。该股2016年第四季度涨幅低于3%，2017年约为6%。2018年一个季度涨幅约为3%，而标准普尔500指数(^GSPC -0.17%)下跌近14%。
然后收益就增加了。该成长型股票在 2019 年最后一个季度上涨了 14%，第二年上涨了 20%。 2021 年第四季度增长了 37%，这是该季度的最大涨幅。
尽管股价在 2022 年的前 9 个月下跌了三分之一，但该股在 2022 年仍上涨了 26%。随后在 2023 年和 2024 年连续上涨 34%，去年则上涨 5%。
当然，更广阔的市场有所帮助。标准普尔 500 指数在 13 个第四季度中有 12 个季度上涨。但博通在其中 11 项中击败了该指数。
十二月会发生什么？
Broadcom 的财年于 10 月底或 11 月初结束，因此其全年业绩将于 12 月份公布。例如，2025 财年于 11 月 2 日结束，该公司于 12 月 11 日发布报告。该报告还包括年度股息上调，每季度提高 10% 至每股 0.65 美元。
在 12 月初划分每个第四季度表明连续增长有两个来源。 12 月，即发布报告的月份，在 13 年中的 8 年中贡献了大部分收益。在 2016 年、2018 年和 2024 年，该股在截至 12 月的季度均下跌，但 12 月却转为上涨。 2024年的情况是最极端的。 11 月底该季度股价下跌 6%，12 月则上涨 43%，其中第四财季报告发布后的第二天股价上涨 24%。
不过，12 月的情况也很糟糕。 2025 年 12 月报告发布后的第二天，该股下跌 11%，当月下跌 14%。 10 月和 11 月 22% 的上涨抵消了损失。
2017 年 12 月是同一件事的缩小版。该股在 10 月和 11 月上涨 15% 后，当月下跌 8%。
换句话说，该季度的两个半月从未在同一年同时下降。
每份报告中的增长也没有清楚地反映到股票的收益上。根据博通 2023 年 12 月发布的报告，该公司第四财季收入同比仅增长 4%，但该季度股价上涨 34%。两年后，收入增长了 28%，收益也增加了 5%。
起点较低
今年的设置对于连胜来说是不寻常的。只有一次，即 2022 年，博通的股价在第四季度开始时比今天进一步低于 52 周高点。进入该季度时，该股比最高点低约 34%，但仍上涨 26%。
纳斯达克股票代码：AVGO
12 月份的报告可能还显示出业务增长速度要快得多。管理层预计第四财季营收约为 348 亿美元，同比增长 93%。与博通前一年 28% 的增长相比，这将是一个巨大的加速，并且远高于其 2024 财年同一季度报告的 51%，当时收购软件公司 VMware 导致了销售额的增长。管理层的指引是其人工智能（AI）芯片提供了大部分预期的增长。
总体而言，本季度历史对博通有利，即使起点远低于最高点。但这种连续上涨之所以能持续下去，是因为报告发布前的几个月和报告发布的月份并没有一起失败，而且报告本身可能会大幅波动股价。
所以日历是一个很好的推动力。但 12 月的报告可能会决定连胜是否达到 14 次。