自从接掌伯克希尔哈撒韦公司 (BRKA +0.21%) (BRKB +0.31%) 以来，格雷格·阿贝尔一直忙于重塑该集团的股票投资组合。他削减了苹果公司的巨额股份，在 Alphabet 建立了大量头寸，并出售了十几家较小的股份。
然而，他几乎完全不顾及帝国的一个角落，那就是能源。来自一位职业生涯负责伯克希尔能源业务的首席执行官，这可能是一个值得仔细阅读的信号。
伯克希尔的能源足迹是巨大的，而阿贝尔并没有减少它。雪佛龙仍然是排名前五的持股公司，约占股票投资组合的 7%，伯克希尔哈撒韦公司则继续持有西方石油公司的大量股份，但没有减持股份。如果说有什么不同的话，那就是该公司加深了双方的关系，今年早些时候完成了对西方石油公司 OxyChem 业务的收购。这些股票中排名靠前的是伯克希尔哈撒韦能源公司，这是一家由阿贝尔亲自打造的全资公用事业巨头。尽管技术组合进行了重新洗牌，但能源却停滞不前。
纽约证券交易所代码：BRKB
为什么这一切可能是一个信号
阿贝尔本质上是一名能源运营商，因此，不管这些赌注如何，甚至增加赌注，都暗示着真正的信念。时机使这一点更加尖锐。人工智能（AI）正在推动电力需求激增，阿贝尔表示，伯克希尔哈撒韦能源公司大约一半的业务现在满足人工智能相关的电力需求，数据中心已经在其一些市场中占据了越来越大的负载份额。从这个角度来看，石油股和公用事业公司看起来都不像剩菜，而更像是对一个需要大量能源的世界的故意押注。阿贝尔可能只是在他比任何人都了解的行业中看到了持久的、被低估的价值。
不过，我不会夸大这个案例。无所作为并不总是一种策略。沃伦·巴菲特建立了这些头寸，而阿贝尔可能出于尊重和谨慎而保持稳定，而不是发出信息。石油是周期性的，会随着价格和地缘政治而波动，即使你愿意，像这样的巨大赌注也很难快速转移。从一动不动中解读深层含义是欺骗自己的好方法。
纽约证券交易所代码：CVX
投资者的收获
尽管如此，我还是倾向于将其视为一个安静的信号。当一个终生精力充沛的人成为首席执行官，并在彻底改革几乎所有其他事情的同时保持能源资产不变时，这种稳定性说明了一些事情。这表明阿贝尔对伯克希尔在石油领域的投资感到满意，尤其是在人工智能时代的电力领域。
对于投资者来说，教训是不仅要关注伯克希尔的变化，还要关注它刻意保留的内容。能源日益受到人工智能需求的推动，似乎牢牢地处于保留地位，这是后巴菲特伯克希尔公司看到持久价值的线索。