债券市场通常被认为是一个温顺、躲避风暴的目的地，但如今债券市场并不适合胆小的人。 10 年期和 30 年期国债收益率徘徊在 24 年来的最高水平附近。
截至 10 月 7 日，美国国债已达 40.3 万亿美元，大约是英伟达市值的七倍，债券投资者要求获得更多补偿来购买山姆大叔的债券。 10月7日拍卖的十年期国债收益率为5.3%，为2000年以来的最高水平。
高债券收益率可能比投资者意识到的更为积极。图片来源：盖蒂图片社。
对于 iShares 20+ 年期国债 ETF (TLT +0.59%) 和 Vanguard Total Bond Market ETF (BND +0.16%) 等固定收益交易所交易基金 (ETF) 来说，所有这些听起来都是不祥之兆。但是，无论您相信与否，现在可能还不是忽视这些债券 ETF 的时候。
高收益可能很诱人
与股息收益率和股票价格一样，债券价格和收益率也成反比。因此，当收益率上升时，债券或固定收益 ETF 价格就会下跌。这就解释了为什么这里重点介绍的 iShares 和 Vanguard ETF 今年迄今分别下跌了 8.4% 和 2.6%。
这些暴跌，加上债券市场的动荡，可能表明这些固定收益 ETF 及其同类产品今天应该被放弃，但历史却讲述了一个不同的故事。投资者通常购买债券是为了获得收入，而如今通过购买高收益债券或固定收益基金，市场参与者可以锁定更高的收入。
纳斯达克股票代码：TLT
简而言之，投资者今天购买收益率为 5.3% 的 10 年期国债，就锁定了该利率。尽管如此，如果国债价格在几个月内反弹，以较低收益率购买10年期债券的投资者会得到较低的收益率，从而减少收入。这就是为什么 iShares ETF 的 5.6% 30 天收益率今天可能具有吸引力的原因之一。
另一个原因是，较高的起始收益率可能预示着债券更好的长期表现。显然，iShares 和 Vanguard 产品等债券和 ETF 都是长期工具，这意味着今天的高收益率并不像乍一看那样令人反感。
纳斯达克股票代码：BND
收入和价值
诚然，这不是同类比较，但与在收益率高时购买债券和在价格大幅回调后购买股票有一些相似之处。将其视为固定收益价值投资。债券价格暴跌，但它们可能会带来价值，而投资者却因感知到的风险而得到补偿。
一些专家一致认为，当今债券收益率的上升确实是价值信号。这是一个潜在的积极因素。另一个原因是，高债券收益率提高了投资者战胜通胀的机会。
即使今天通胀率降至美联储期望的 2% 左右的目标，仍远高于标准普尔 500 指数 1.1% 的股息收益率，这表明基本股票指标提供的收入不足以跟上消费者成本上涨的步伐。这增强了 Vanguard Total Bond Market ETF 30 天 SEC 收益率 5.1% 的吸引力。