苹果 (AAPL) 股价创下历史新高，由于对新款 iPhone 18 需求的乐观预期，这家 iPhone 制造商的市值最近首次突破 5 万亿美元。
但杰富瑞 (Jefferies) 分析师爱迪生·李 (Edison Lee) 表示，乐观情绪可能来得太快了。
Lee 在周一的一份报告中表示，iPhone 18 的需求已经放缓，新款可折叠 iPhone Duo 仅满足预期。
“当媒体报道（日经/路透社）表明 AAPL 已将 iPhone 18P/PM 订单削减 10%-15% 时，我们对 iPhone 18 销售疲软的看法得到了证实。我们的行业检查也建议削减订单，但不太具体，”Lee 说。 “例如，我们收到消息称，AAPL 已将 3nm/2nm 芯片（iPhone 18P/PM 仅使用 2nm 芯片）的订单削减了 10%-15%，并削减了某些 iPhone 零部件的订单。”
（苹果公司）
以下是李的研究中突出的两个部分：
iPhone 18 需求停滞：“我们的跟踪继续表明 18P/PM 需求疲软。9 月 29 日，18P 的所有变体的转售价格开始打折。一年前，17P 在 9 月 29 日的转售价格比官方售价高出 1% 至 6%。对于 18PM，除了两款（酒红色）外，几乎所有变体的 18PM 转售价格在 10 月 10 日都打折。一年前，17PM 的转售价格高于所有型号，溢价范围为 1% 至 21%。事实上，自一年前（10 月 16 日）以来，18P/PM 的交货时间已经消失，而日本的交货时间也明显缩短。同比缩短（18P/PM），截至 10 月 17 日，美国和德国的交货时间均同比增长。当媒体报道（日经/路透社）表明 AAPL 已将 iPhone 18P/PM 订单削减 10%-15% 时，我们对 iPhone 18 销售疲软的看法得到了证实。 3nm/2nm芯片订单（iPhone 18P/PM仅使用2nm芯片）
10%-15%，并且削减了某些 iPhone 零部件的订单。”
iPhone Duo 开局平淡：“正如我们预期的那样，Duo 于美国东部时间 10 月 16 日上午 8 点开始接受预订，导致交货时间迅速延长至 90 天以上。我们将其归因于产量低（预计每月最大产量 200 万台）和强劲的需求，但强劲需求的一部分包括投机者提前购买手机以重新出售以获取利润的需求。然而，交货时间并没有进一步延长。事实上，从那时起，交货时间一直在小幅下降，在所有方面。我们跟踪的 5 个主要市场的交货时间和我们预计的生产率表明 2026 年出货量最多为 600 万至 700 万，这符合市场预期。”