Meta Platforms Inc（纳斯达克股票代码：META）可能会与 CoreWeave Inc.（纳斯达克股票代码：CRWV）和 Nebius Group（纳斯达克股票代码：NBIS）花费超过 620 亿美元，然后为客户提供相同服务的一个版本。其 CoreWeave 协议包括高达 142 亿美元的初始承诺以及 4 月 9 日宣布的进一步 210 亿美元的交易。 Nebius 与 Meta 签订了价值 120 亿美元的产能合同，此外还承诺如果 Nebius 无法将其出售给其他地方，则将提供高达 150 亿美元的额外产能。尽管最后 150 亿美元是有条件的，但将这些金额加起来即可产生 622 亿美元。
7 月 1 日，路透社援引彭博社报道称，Meta Platforms Inc（纳斯达克股票代码：META）正在开发一项云业务，以出售闲置的人工智能产能。它可以租用原始计算能力，向开发人员收取使用 Meta 基础设施上托管的模型的费用，或者两者兼而有之。 Meta 拒绝置评，并且该计划被描述为可能会发生变化。报告发布后，CoreWeave 下跌 10.8%，Nebius 下跌 12.4%。
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现有合同有效期为 2031 年和 2032 年，因此开放 Meta 云服务不会突然从任一提供商的积压订单中减少数十亿美元。事实上，这些合同显示了 Meta 在满足自己的所有计算需求方面还有多远。当 Meta 协商其下一个产能时，CoreWeave Inc.（纳斯达克股票代码：CRWV）和 Nebius Group（纳斯达克股票代码：NBIS）面临的压力将会显现。拥有剩余基础设施的 Meta 可以减少从 Neocloud 购买的数量，要求更好的条款，或者争夺一些客户。租用 GPU 也比围绕 GPU 构建的软件和托管服务更容易商品化。 CoreWeave 和 Nebius 必须证明客户支付的费用不仅仅是临时获得稀缺芯片的费用。
在 Meta 报道的计划浮出水面之前，投资者就已经在争论这种持久性。 Insider Monkey 的 CRWV 2026 年第一季度数据库显示，截至 3 月 31 日，有 63 家对冲基金持有该股票。对于一家上市仅一年的公司来说，这是有意义的多头兴趣。对于这场特定的辩论来说，它也已经过时了，因为提交日期是在 210 亿美元的扩张和 7 月份云报告之前。
截至 7 月 15 日结算，6436 万股 CoreWeave 股票被卖空，占流通股的 18.97%。做空股票数量较上一份报告下降了 20.50%，因此空头减少了敞口，但仍有近五分之一的流通量仍做空。需要补仓的时间为 2.5 天，头寸规模较大，但平仓并不特别困难。该报告没有透露开设这些职位的原因。空头流通量的增加与对杠杆、客户集中度以及 GPU 容量变得更容易找到的可能性的担忧一致，尽管某些头寸可能是对冲的。
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