随着企业越来越多地实现跨 IT、客户服务、员工服务和安全的复杂工作流程自动化，ServiceNow NOW 正受益于其代理人工智能 (AI) 产品组合的加速采用和货币化。这一势头正在加强 NOW 在企业人工智能领域的地位，并增强其相对于 Microsoft MSFT 和 Salesforce CRM 的竞争地位。 ServiceNow AI 年度合同价值 (ACV) 于 2026 年第二季度突破 10 亿美元，而 AI 净新 ACV 环比增长超过 40%。管理层仍有望在 2026 年底前超越其 15 亿美元 AI ACV 目标。Agentic AI 部署正在 ServiceNow 的安装基础上迅速扩大。在过去的九个月里，在生产中运行 Agentic AI 的客户数量增加了九倍，而首次购买 Agentic AI 的续订客户的百分比连续和同比翻了一番。包含五种或更多 ServiceNow AI 产品的交易同比增长 5.5 倍，导致 100 万美元以上的 AI 交易增加了两倍。该公司已经提前实现了到 2030 年人工智能占 ACV 30% 的长期目标，从而增强了对未来消费增长的可视性。货币化受益于新的人工智能原生库存单位 (SKU) 和更广泛的定价模型。首次购买 Agentic AI 的买家的交易量同比增长超过 45%，而新的 AI 原生 SKU 的升级正在 ServiceNow 的目标框架内带来 20-30% 的价格上涨。 ServiceNow 指出，50% 的净新业务已经不再基于席位，随着自主代理变得更加普遍，减少了对传统席位扩展的依赖。该公司正在准备更多的人工智能原生产品，包括无需门票的对话式服务台体验和人工智能编码的自动化，管理层表示这可以扩大其总体潜在市场。该公司正在展示自主人工智能带来的切实生产力和交叉销售优势。 2026 年第二季度，超过 40 个客户正在使用 1 级信息技术服务管理 (ITSM) 人工智能专家，这些专家无需人工交互即可解决大约 80-85% 的服务请求，其中一些请求从两天缩短到约 20 分钟。人工智能的采用正在推动对相关产品的需求。 EmployeeWorks 交易量环比增长超过 150%，RaptorDB Pro 交易量同比增长 80%，Workflow Data Fabric 出现在 NOW 前 20 笔交易中的 17 笔中。 AI Control Tower、Otto、自治劳动力、上下文引擎和 Action Fabric 进一步扩展了跨企业工作流程的治理、编排和自治操作。
现在面临着激烈的竞争
微软和Salesforce正在加剧竞争压力。微软于 2026 年 7 月 29 日公布了 2026 年第四季度财报，重点介绍了超过 10 万 Foundry 客户以及通过 Agent 365 注册的近 4000 万代理，遍布数万家公司。 Microsoft 365 Copilot 付费席位数超过 3000 万，同时该公司正在转向席位加消费定价。基于使用情况的客户服务信用消耗环比增长了四倍，而 GitHub Copilot 收入环比增长超过 60%。 Salesforce 同样也在加强 Agentforce。在 2026 年 8 月 26 日公布的 2027 财年第二季度业绩中，Agentforce ARR 超过 15 亿美元，而 Agentforce 和 Data 360 ARR 则达到近 39 亿美元。 Salesforce 正在通过优质 SKU 和基于消费的产品来扩大人工智能货币化。另外，2026 年 2 月 26 日，Salesforce 表示已有 180 多个组织选择了 Agentforce IT 服务，突显了 ServiceNow 在 IT 服务工作流程中日益增长的竞争压力。
NOW 的股价表现、估值和预测
今年迄今为止，ServiceNow 的股价已下跌 17.9%，而 Zacks 计算机和技术板块的整体增长率为 15.4%。
现在的股价表现
NOW 股票的交易溢价，远期 12 个月市盈率为 26.98 倍，而整体行业的市盈率为 20.82 倍。 ServiceNow 的价值得分为 D。
现在的估值
Zacks 对 NOW 2026 年收益的一致预期目前为每股 1.03 美元，过去 30 天保持不变，意味着同比增长 7.29%。
ServiceNow, Inc. 价格和共识
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。