全球最大的医疗器械制造商之一美敦力（MDT +0.39%）一度被认为是稳定的蓝筹股。但过去五年，由于供应链限制、成本上升、质量控制问题和竞争压力，下降了30%以上。然而，美敦力的股票值得再次购买，原因有四个。

1.又开始增长了

2026 财年（截至今年 4 月），美敦力的收入增长了 8.4%（有机增长 5.8%），达到 364 亿美元，创下十年来最强劲的营收增长。

这一加速是由其心血管业务9.3%的有机增长推动的，该业务占其企业收入的38%以上。所有其他领域（神经科学、医学外科和糖尿病）也有机增长。

美敦力预计2027财年有机收入将增长7.25%-7.75%，再创多年新高，轻松超过5%左右的历史平均水平。心血管设备销量的增长将再次引领这一增长。从 2026 财年到 2029 财年，分析师预计其报告收入将以 5% 的复合年增长率增长。

纽约证券交易所代码：MDT

2.现金流量不断增长

美敦力一直在重组其业务，以释放更多现金为其股息提供资金，同时扩大其高增长的心血管和神经科学投资组合。在过去的一年里，该公司将其糖尿病部门剥离为 MiniMed ( MMED +0.97% )，彻底改革了心血管业务，精简了员工队伍，并宣布关闭了圣罗莎园区。

因此，其自由现金流 (FCF) 在 2026 财年增长了 4.6%，达到 54.3 亿美元。其中仅花费了 36.4 亿美元用于股息，为未来的上涨留下了充足的空间。

3.它是未来的股息之王

美敦力支付的远期收益率为 3.1%。该公司已连续 49 年提高派息，如果明年突破 50 年大关，则有望成为股息之王。

4. 仍被低估

从2026财年到2029财年，分析师预计美敦力的每股收益将以14%的复合年增长率增长。但其股价为 92 美元，其市盈率仅为明年市盈率的 18 倍。这使得它比许多同行和标准普尔 500 指数便宜得多——后者的预期市盈率为 21 倍。

美敦力并不是一只令人兴奋的股票，但它已经克服了之前的大部分挑战，并且随着其心血管和神经科学业务的扩展，应该会再次增长。只有少数公司能够与美敦力的规模和多元化相媲美，因此对于想要拥有宽阔护城河的创收股票的投资者来说，它仍然是一个可靠的长期投资选择。