MercadoLibre MELI 在 2026 年第二季度继续保持强劲的市场增长，商品总交易量 (GMV) 达到 219 亿美元，同比增长 44%，在汇率中性的基础上增长 36%，而售出商品则增长 45%，达到 7.954 亿件。买家活动的增加和参与度的加深为业绩提供了支撑，这表明仍有多种杠杆可以维持 GMV 的势头。巴西仍然是主要的增长引擎，外汇中性的 GMV 同比增长 39%，商品销量增长 56%。每个独立活跃买家售出的商品数量增长了 19%，而转化率同比提高了 1.1 个百分点，凸显了免费送货门槛降低的持续影响。新买家群体正在购买更多品类的更多商品，并表现出更高的保留率。得益于 PIX 折扣和特定品类较低的接受率，活跃卖家增长了 29%，从而增强了选择和价格竞争力。在巴西以外，增长途径依然清晰可见。尽管进行了税收改革和宏观经济环境疲软，墨西哥的 GMV 仍实现了 26% 的外汇中性增长。与此同时，MercadoLibre 正在将供应范围扩大到药品等类别。阿根廷实现 38% 的汇率中性
尽管消费环境充满挑战，但商品交易总额仍实现增长。跨境贸易又增加了一个增长层，外汇中性的 GMV 增长了 60%，阿根廷、巴西和其他市场实现了三位数增长。 MercadoLibre 的中国履行中心也取得了发展势头，销量环比增长了 170%，有助于扩大产品选择和价位。 MercadoLibre 的多市场 GMV 轨迹反映了强劲的运营势头以及整个拉丁美洲的长期扩张空间，其独特的活跃买家数量达到 8930 万，每位买家的商品销量总体增长了 14%。
MercadoLibre 与其行业相比如何？
MercadoLibre 与亚马逊、AMZN 和 Sea Limited SE 竞争，其股价在过去三个月下跌了 6%，而该行业的股价上涨了 1%。亚马逊股价上涨 3.1%，而 Sea Limited 股价同期下跌 9.3%。
MercadoLibre 目前的估值表明什么？
从估值角度来看，MercadoLibre的远期12个月市盈率为33.24，高于行业平均水平20.11。然而，该股目前的交易价格低于 12 个月中位水平 34.18。 MercadoLibre 的交易价格高于亚马逊（远期 12 个月市盈率为 22.55）和 Sea Limited（18.90）。
MercadoLibre 的盈利预测预示着什么？
Zacks 对 MercadoLibre 当前财年销售额的普遍估计意味着同比增长 44.7%，而对每股收益的普遍估计表明下降 2.8%。对于下一财年，普遍预期销售额将增长 29%，盈利将增长 43.7%。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。