联合包裹服务 UPS 和联邦快递 FDX 的市值分别为 984.6 亿美元和 759.5 亿美元，是 Zacks 运输-空运和货运行业的领先企业。这些知名公司是包裹递送和物流的代名词。

两家公司的送货卡车已成为常见的景象，反映出它们在处理大量包裹运输方面的主导地位。在此背景下，让我们仔细看看他们的财务业绩、增长前景和持续的挑战。因此，让我们看看哪家交通巨头目前可能是更明智的投资。

UPS 案例

由于地缘政治不稳定和持续通胀继续抑制消费者信心和经济增长预期，UPS 一直面临着长期的收入压力。与关税和地缘政治困境相关的不确定性进一步加剧了这些挑战。

UPS 缩减与亚马逊 AMZN 业务的决定预计将导致近期销量低迷。管理层与亚马逊达成原则协议，到 2026 年 6 月将这家电子商务巨头的交易量减少 50% 以上。首席执行官卡罗尔·托姆 (Carol Tome) 指出，亚马逊并不是该公司最赚钱的客户。流量的减少迫使 UPS 调整其网络规模。

UPS 目前的重点是提高盈利能力，而非单纯的销量。根据削减成本的举措，UPS 大幅减少了其在美国的运营员工队伍，并关闭了多个租赁和自有建筑的日常运营。此外，UPS一直致力于提高分拣和运营的自动化程度，并利用人工智能进行物流规划以提高效率。

将重点从低利润量（如亚马逊）转向高利润领域，如中小型企业或中小企业和医疗保健物流，预计将有助于其每件包裹的收入。值得注意的是，第三季度中小型企业占美国总交易量的 34.5%，反映了 UPS 历史上最高的中小型企业渗透率。我们预计中小企业将继续表现良好。

最低限度豁免于去年到期。贸易豁免允许包含价值低于 800 美元的商品的包裹进入美国而无需缴纳额外税款。这一事态发展将中美航线的运量转移，从而损害了近几个季度的国际航线运量。贸易通道。

此外，UPS的股息支付率为97，令人质疑其长期维持当前股息水平的能力。该公司较高的股息支付正在损害其运营灵活性。

FDX 案例

在上个月发布的 2026 财年第四季度业绩中，联邦快递的每股收益（不包括非经常性项目的 29 美分）为 6.31 美元，超过 Zacks 一致预期的 5.91 美元，同比增长 3.9%。收入为 250 亿美元，高于 Zacks 一致预期的 241 亿美元，比去年同期增长 12.5%。

本季度收入增长的大部分来自企业对企业 (B2B) 服务，从 B2B 角度来看，这三个月是 2026 财年中最亮眼的季度。这与该公司不断努力摆脱低利润的包裹运输是一致的。为了提高利润率，联邦快递正在将重点转向高利润的 B2B 领域，特别是医疗保健、航空航天、汽车和数据中心。在欧洲，在强大的价值主张和不断提高的服务水平的推动下，该公司连续第 12 个季度实现国际收入份额增长。

除了专注于人工智能工具来提高效率和客户体验外，这家运输巨头还保持较低的资本支出以提高盈利能力。作为成本纪律的一部分，该公司的目标是在 2026 年实现 39 亿美元的资本支出。我们注意到，该公司已将其财政年度结束日期从 5 月 31 日更改为 12 月 31 日。财政年度更改自 2026 年 6 月 1 日开始的期间生效。

对于 2026 年，联邦快递预计收入增长约 11%，其中包括假设燃油价格驱动的附加费收益约 3 个百分点。基本定价的持续增长势头以及对优质 B2B 和高价值 B2C 服务需求的增加可能会支撑这一前景。这意味着调整后的每股收益范围为 16.90 美元至 18.10 美元。预计在此期间将产生强劲的自由现金流，该公司打算回购价值高达 10 亿美元的股票。该公司预计到 2027 年底将节省价值 20 亿美元的成本。

尽管面临持续的阻力，联邦快递仍受益于强大的品牌和广泛的物流网络，能够产生稳定的长期现金流。战略投资继续增强服务范围并增强其竞争地位。

联邦快递于 2026 年 6 月剥离了陷入困境的货运部门，从而专注于核心业务。由于美国工业生产持续疲软，抑制了零担行业的需求，FDX 以前的业务受到了影响。

FDX目前的股息支付率为24%，远低于UPS。因此，与 UPS 不同，FDX 不会面临对其长期维持当前股息水平的能力的担忧。

看看两家公司的价格表现和估值

一年来，FDX的股价表现远好于UPS

一年价格比较

UPS 的远期销售倍数为 1.05 倍，而 FDX 的远期销售倍数为 0.79 倍，这表明前者的股价更高。

杠杆比较

FDX 较低的债务资本比率意味着其对债务融资的依赖较少，并且拥有更强的股权状况。

尾注

同意联邦快递和 UPS 在需求低迷的情况下继续面临收入压力。为了应对充满挑战的环境，每家公司都在寻求降低成本的举措。

从估值和定价的角度来看，FDX 似乎比 UPS 更具吸引力。联邦快递在财务杠杆方面也比 UPS 保持优势。与 UPS 不同，FDX 不存在股息可持续性问题。

考虑到所有这些因素，FDX 似乎是比 UPS 更有吸引力的选择，尽管这两只股票目前的 Zacks 排名第三（持有）。

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。