代理人工智能（AI）已经来到消费者身边。 Anthropic 可能是最早以 Claude Code 和 Claude Cowork 形式开发流行人工智能代理的人工智能实验室之一，但 Meta Platforms ( META -3.27% ) 因其 Muse AI 应用程序创下新的下载记录而受到消费者的欢迎。 OpenAI 很快做出了回应，推出了自己的消费者代理 Dots。
代理人工智能比简单的聊天机器人或其他大型语言模型 (LLM) 接口需要更多的计算能力。它在后台持续运行，寻找关闭打开的任务或更新正在进行的任务，所有这些都需要最少的人工干预。这将使所有半导体股票受益，但有一家芯片制造商可以从代理人工智能的增长中获得巨大收益：Advanced Micro Devices (AMD -5.73%)。部分华尔街分析师认为这家芯片制造商还有很大的上涨空间，最近对这家价值数万亿美元的股票进行了一些升级。
代理人工智能对于这家芯片制造商来说可能是巨大的
代理 AI 的计算需求与标准 LLM 推理或训练的计算需求略有不同。为了使代理人工智能发挥良好作用，它需要能够编排模型并提供下一步操作的分步指令的芯片。这个过程最好由 CPU（中央处理单元）处理，而不是由 GPU（图形处理单元）或其他专用芯片处理。
AMD 是领先的数据中心 CPU 制造商，将于 2024 年超越英特尔。这种领先优势可能会继续扩大，因为 AMD 能够将 CPU 与 GPU 结合成一个完整的解决方案。 Meta 今年早些时候与 AMD 签署了一项协议，涵盖 GPU 和 CPU，以及将两者合并为一个单元的机架级系统，以及存储和网络设备。
纳斯达克：AMD
AMD 最近发布了一款仅包含 CPU 的机架 Helion，专为代理 AI 基础设施而设计。此举可以帮助其合作伙伴快速扩展其CPU服务器，以满足他们对代理人工智能的需求。
AMD 推动销售更多机架规模系统被视为其增长的催化剂。法国巴黎银行分析师 Karl Ackerman 在本月早些时候关于 AMD 的报告中提到了 AMD 的全栈人工智能数据中心需求，同时将其目标股价提高至 960 美元，较近期 606 美元的股价上涨了近 60%。花旗集团分析师 Atif Malik 指出，其与 Meta 的密切关系以及 Muse 的成功是未来更多增长的迹象。他将目标价提高至 800 美元。瑞穗分析师还认为，代理人工智能推动数据中心 CPU 需求，这对 AMD 有利。他们将该股的目标价定为 705 美元。
该股票值得买入吗？
卖方分析师可能是一群乐观的人，投资者最好在购买股票之前做好自己的功课并分析公司的未来机会和预期。
AMD 的增长机会是巨大的，尤其是在代理 AI 时代，机架级系统中的熟练 CPU 和 GPU 组合变得更具吸引力。当然，它并不是该领域唯一竞争的公司。 Nvidia ( NVDA -3.16% ) 也生产机架级解决方案，虽然其 CPU 可能无法与 AMD 处于同一水平，但其 GPU 是同类产品中最好的，并且是人工智能数据中心的主力。尽管如此，AMD 应该能够保持健康的市场份额，这要归功于其 CPU 和买家需要维持 GPU 的第二来源，以在价格谈判中对冲 Nvidia。
今年迄今为止，这已推动该股股价上涨 180%，使其总市值超过 1 万亿美元。其市盈率 (P/E) 目前约为预期盈利预期的 77 倍。尽管盈利增长预测强劲，但该股的交易价格约为 2028 财年预期市盈率的 25 倍。如果你认为分析师仍然低估 AMD 因代理人工智能而面临的机会，那么尽管价格昂贵，但以目前的价格来看，该股可能具有很大的价值。另一方面，人们对该公司的期望已经很高，这也反映在其股价上。其他芯片制造商的估值更具吸引力，尽管它们自身的增长前景强劲。