2026 年 8 月初，Advanced Micro Devices 公布了 2026 年第二季度业绩，显示销售额和净利润较上年同期有所增长，同时发布了第三季度收入指引，并推出了 AMD Instinct Coder，这是一款交钥匙企业人工智能推理解决方案，采用 Spectro Cloud 和 Supermicro 在 Instinct MI325X GPU 上构建。
加上计划收购人工智能推理初创公司 Taalas 以及与 Core Scientific 的大规模数据中心容量合作伙伴关系，AMD 正在加大力度为云和企业客户提供全栈人工智能硬件和软件。
现在，我们将研究 Instinct Coder 的企业 AI 重点以及这些举措如何影响 AMD 围绕 AI 数据中心的现有投资叙述。
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Advanced Micro Devices 投资叙述回顾
今天要拥有 AMD，你需要相信其人工智能数据中心的推动，从 Instinct GPU 到完整的系统，能够继续将强劲的整体增长转化为持久的收益，尽管估值很高，并且存在地缘政治或监管风险。第二季度的业绩和第三季度的指引强化了数据中心作为近期关键催化剂的作用，而当前最大的风险是高期望和出口或库存压力限制了人工智能动力最终在可持续利润增长中体现的程度。
在最新发布的产品中，Instinct Coder 脱颖而出，因为它将 AMD 的 Instinct MI325X GPU 直接与企业 AI 推理联系起来，将原始加速器转变为准备部署的私有 AI 产品。与 Core Scientific 数据中心容量交易相结合，它强化了 AMD 不仅销售芯片，而且试图参与更大的人工智能基础设施预算的催化剂，尽管投资者权衡高收益倍数以及出口管制或成本通胀可能会随着时间的推移收紧利润率。
然而，在强劲增长和人工智能故事背后，投资者还应该意识到……
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Advanced Micro Devices 预计到 2029 年收入将达到 1,062 亿美元，盈利将达到 289 亿美元。这需要年收入增长 41.6%，盈利从目前的 49 亿美元增加约 240 亿美元。
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一些最低预估的分析师已经持谨慎态度，假设到 2029 年营收将达到约 882 亿美元，盈利将达到 150 亿美元，并担心即使 AMD 的新 AI 系统（如 Instinct Coder）获得关注，不断上升的研发和代工成本也可能会压低利润率，因此在决定这种不断发展的 AI 叙述如何符合您自己的预期之前，值得权衡他们的悲观观点和乐观共识。
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