要点
Arista Networks 纽约证券交易所：ANET 高管表示，该公司正在对其网络产品组合进行投资，而不是在人工智能和数据中心交换、软件、园区网络和路由之间进行权衡，因为该公司正在努力实现 2026 年 126 亿美元的收入前景。
首席财务官 Chantelle Breithaupt 在高盛 Communacopia 和技术会议上发表讲话时表示，前景意味着大约 40% 的增长，并为研发提供了大量的绝对美元能力。她表示，Arista 的研发支出目标通常为收入的 8% 至 10%。
总裁兼首席技术官 Ken Duda 表示，该公司与成熟的超大规模客户在新技术和定制系统方面的合作支持其更广泛的产品组合。他说，大型运营商对硬件和软件的投资可以流入专业云提供商和企业部署。供应链、需求可见性和利润 Breithaupt 表示，在对供应可用性更加满意并获得更高的订单可见性后，Arista 将其年度指导提高了超过 10 亿美元。她说，该公司获得了采购承诺，获得了供应商的支持，并在 8 月份的时间范围内了解了两个季度的采购订单。
尽管供应状况有所改善，但 Breithaupt 警告称，该行业尚未完全摆脱零部件限制。可用性可能受到一系列项目的影响，从芯片和内存等主要组件到印刷电路板和电源线等外围设备。
根据讨论，Arista 的多年采购承诺几乎增加了两倍，达到 97 亿美元。 Breithaupt 将这种增长描述为需求信号，而不仅仅是零部件价格上涨的结果。她说，芯片的交货时间约为 52 周，这促使公司在掌握订单可见性之前就做出采购决策。
Breithaupt 表示，该公司对这种方法感到满意，因为其产品组合相对灵活，而且组件可以跨产品和客户使用。 Duda 补充说，通用交换机模型和组件可服务于多种客户类型和用例，有助于降低潜在的库存过时风险。
Arista 维持 2026 年毛利率预期为 62% 至 64%。 Breithaupt表示，客户组合仍然是一个主要变量，而关税退款预计将为今年贡献约30个基点。该公司还对内存和其他组件成本通胀影响较大的产品实施了有针对性的提价。她表示，涨价的目的是抵消通货膨胀，而不是扩大利润率。 EOS 和开放网络 Duda 表示，Arista 继续将其可扩展操作系统（EOS）视为主要的差异化因素。他表示，开源网络操作系统需要大量的技术努力来跨特定硬件平台和客户用例进行组装、验证和部署。
杜达说，在超大规模环境中，开源方法主要用于支持多源采购并减少对单一软件供应商的依赖。他表示，Arista 在要求快速收敛、大型路由表、策略控制、隧道封装功能以及在硬件内存限制内运行的高要求路由应用程序中保留了优势。
Duda 表示，对于云提供商和企业来说，EOS 与 Arista 的 CloudVision 管理平台一起提供跨数据中心、园区、广域网和云部署的一致操作。他说，相同的操作系统代码在这些环境中运行。人工智能网络机会高管们强调人工智能基础设施是重要的增长动力，特别是在 NeoCloud 提供商中。杜达表示，这些客户寻求最佳技术来优化其完整技术堆栈并降低代币成本，而不是依赖单一供应商系统。
Duda 表示，Arista 的产品包括用于横向扩展 AI 集群的网络功能，以及对网络状况和 AI 服务器指标（如流量控制、拥塞和重传）的 CloudVision 可见性。 Breithaupt 表示，该公司在与 NeoCloud 客户的商业安排上仍然有选择性，在适当的情况下使用预付款等措施，因为并非所有新兴提供商都拥有同等的财务支持。
Duda 将跨规模网络定义为跨数据中心的人工智能集群的互连。他说，与数据中心内的横向扩展网络不同，横向扩展应用程序需要更大的路由复杂性和更深的缓冲，以适应地理分布的集群之间更长的往返距离。
Duda 表示，电力、冷却和数据中心空间限制正在促使客户跨地点分布 GPU 部署，从而创造了对跨架构和 Arista 7800R 系列平台的扩展需求。 Breithaupt 表示，规模化约占 Arista 设定的今年 35 亿美元人工智能收入目标的 30% 左右。
该公司还看到了扩展网络的长期机会，该网络可连接机架或机柜内的加速器。 Duda 表示，Arista 目前在该市场的份额有限，但预计基于以太网的标准化（包括 ESUN）将创造一个机会。他预计活动将于 2027 年下半年开始增加，数量可能会在 2028 年初达到。校园增长和资本优先事项 Arista 将今年的校园收入目标提高到超过 12.5 亿美元。杜达表示，该公司最初从现有数据中心客户那里赢得了园区业务，但现在看到越来越多的新园区客户寻求现有供应商的替代品。
该公司引用了其认知园区战略，其中包括始终在线运营、零接触功能和零信任网络。 Duda 表示，Arista 的在线软件升级已成为支持医院、制造设施、物流中心和媒体运营等 24 小时运营的园区的优势。
Breithaupt 表示，Arista 在校园网络领域拥有大约 5% 的市场份额，并认为该领域是多年来大容量、低成本的增长机会。
在资本配置方面，布雷特豪特表示，营运资金是公司的首要任务，因为它引导着她所说的阶梯式增长。股票回购仍然是机会主义的，而 Arista 仍在评估收购机会，但尚未确定同时满足其技术和文化标准的目标。
展望未来，Duda 表示，他对在内部和 Arista 产品中应用人工智能来构建网络工程和运营助理特别感兴趣。他说，此类工具可以提高客户效率、正常运行时间和运营管理。关于 Arista Networks (NYSE:ANET) Arista Networks, Inc 为大型数据中心、云服务提供商、互联网公司、企业和其他组织设计、开发和销售云网络解决方案。其产品组合包括高性能以太网交换机、路由器和无线网络产品，用于连接数据中心和园区环境中的服务器、存储系统、用户和应用程序。
该公司的软件产品包括 Arista EOS（基于 Linux 的网络操作系统）和 CloudVision（基于云的网络管理、自动化、监控和分析平台）。
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