由于存储芯片成本上升和价格上涨给消费者带来压力，苹果公司（纳斯达克股票代码：AAPL）似乎正面临对其最新 iPhone 机型的潜在需求挑战。 10 月 9 日，路透社援引日经亚洲的报道称，苹果已告知部分供应商降低其新推出的 iPhone 18 Pro 和 iPhone 18 Pro Max 的零部件产量。据《日经新闻》报道，苹果公司在 9 月初对出货量变得更加保守，并将 10 月份的零部件订单比最初的要求削减了至少 15%。
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减产引发了人们的疑问：该公司能否以更高的价格维持对其高端设备的需求。不过，报告还指出，8 月下旬至 10 月的需求疲软也可能与苹果改变 iPhone 机型的发布时间表有关。
然而，该公司已经承认零部件成本上涨带来的压力。 6 月，苹果提高了 iPad 和 MacBook 的价格，并指出，由于人工智能数据中心的扩张，它无法再让客户免受内存和存储芯片成本上涨的影响。
忠诚的客户群和服务业务提供支持
苹果拥有一些可以帮助支持其业务的优势。该公司拥有庞大而忠诚的客户群，全球活跃设备超过 25 亿台。这凸显了其客户群的规模以及持续为其产品和服务支出的潜力。
该公司的服务业务还提供了硬件销售之外的重要经常性收入来源。截至 2026 年 6 月 27 日的第三财季，包括 App Store、iCloud、Apple Music、Apple TV+ 和 AppleCare 在内的服务收入达到创纪录的 307 亿美元，同比增长 12%。苹果9月份的App Store增长也出现改善，为投资者提供了另一个潜在亮点。服务业务的持续增长可能有助于公司的整体业绩并减少对设备销售的依赖。
iPhone 价格上涨可能会影响需求和利润
投资者应注意，苹果最新的定价决策可能会让维持销量变得更加困难。 iPhone 18 Pro 起价为 1,199 美元，而 iPhone 18 Pro Max 起价为 1,299 美元，两款机型的售价都比各自的前辈高出了 100 美元。较高的价格可能会让买家望而却步，他们可能想推迟升级或选择更便宜的替代品。
与此同时，存储芯片成本的上涨可能会损害苹果的利润率。如果零部件费用继续上升，该公司可能会发现在不进一步提高价格的情况下很难保护盈利能力。虽然较高的价格可以抵消部分成本，但也可能会阻碍购买。
数字说明什么
对冲基金对该股的兴趣在第二季度略有下降。根据 Insider Monkey 的数据库，第二季度末有 169 家对冲基金持有 AAPL，低于第一季度的 170 家。
空头兴趣仍然相对较低。截至9月15日，空头利息占该公司流通股的0.88%，表明该股的看跌头寸仍然有限。
AAPL 的估值似乎很高，其历史市盈率为 38.65，远期市盈率为 35.21，这表明投资者正在为该公司的盈利支付大量溢价，并继续预期未来的增长。
该公司庞大的安装基础、溢价定价能力、不断扩大的服务业务以及产生大量现金流的能力可能证明溢价估值是合理的。比较科技股的投资者可能还想看看 NVIDIA (NVDA) 还是苹果 (AAPL) 在我们的分析中提供了更好的估值，“NVIDIA (NVDA) 与苹果 (AAPL)：哪只股票赢得了估值竞赛？”
然而，估值使得持续的盈利增长对苹果来说非常重要，而且几乎没有失望的空间。如果 iPhone 需求疲软、减产继续，或者内存芯片成本上涨影响利润率，我们可能会看到该公司难以满足其股价所反映的预期。目前，苹果的溢价估值似乎是站得住脚的，但能否维持这一溢价将取决于服务增长和定价能力能否抵消 iPhone 需求的潜在疲软和利润率压力。
虽然我们承认 AAPL 作为投资的潜力，但我们相信某些人工智能股票具有更大的上涨潜力，并且下行风险较小。如果您正在寻找一只被极度低估的人工智能股票，并且该股票也将从特朗普时代的关税和离岸趋势中受益匪浅，请参阅我们关于最佳短期人工智能股票的免费报告。
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披露：无。在 Google 新闻上关注 Insider Monkey。