苹果 AAPL 股价在过去三个月上涨了 19.6%，跑赢了更广泛的 Zacks 计算机和科技板块 9.8% 的回报率。出色的表现可归因于强劲的 2026 财年第二季度业绩（4 月 30 日公布）、人工智能产品战略可见性的提高、iPhone 需求的弹性以及服务业务的扩展。然而，进一步的上涨可能取决于苹果在应对零部件成本通胀和宏观经济不确定性的同时维持 iPhone 销售势头的能力。那么，投资者应该如何处理 AAPL 股票呢？让我们深入挖掘来找出答案。
苹果股票的三个月价格表现
苹果公司的前景依赖于 iPhone 的强劲销售
受 iPhone 17 系列强劲需求的推动，2026 财年第二季度 iPhone 收入同比飙升 22% 至 570 亿美元。苹果强调了创纪录的 3 月份季度 iPhone 销量和创纪录的升级活动。苹果还称 iPhone Air 是其最薄、最轻的智能手机，而 iPhone 17 则定位为强大的价值升级版。根据 Counterpoint Research 的最新报告，iPhone 17 的势头仍在继续。 2026 年第二季度，苹果全球 iPhone 出货量同比增长 3%，而整体智能手机市场则大幅下滑。在 iPhone 17 的强劲需求和稳定的定价的支撑下，苹果的全球智能手机市场份额达到了创纪录的 20%，尽管竞争对手仍在努力应对更高的内存成本。尽管苹果提高了 Mac 和 iPad 的价格，但 iPhone 却没有受到影响。根据 Counterpoint Research 的报告，三星以 24% 的市场份额重新夺回第一的位置，紧随其后的是苹果、小米（12% 的市场份额）、OPPO（11% 的市场份额）和 vivo（8% 的市场份额）。在主要成熟市场对 Pixel 10 和 10a 强劲需求的推动下，Alphabet 旗下的 GOOGL 谷歌出货量增长强劲，同比增长 16%。
人工智能推动苹果公司营收增长
苹果越来越多地将其设备定位为设备上人工智能的最佳平台。 Apple Intelligence 在 iPhone、Mac 和 AirPods 中深度集成，而更新的 Apple Silicon 芯片则提供了有意义的 AI 性能提升。该公司还指出，越来越多的企业采用 Mac 进行 AI 开发，由于 AI 工作负载，Mac Mini、Mac Studio 和 MacBook Neo 的需求远高于预期。 Apple 在今年的年度全球开发者大会上宣布了新版 Siri AI，其设计更具对话性、情境感知能力，并且能够跨公司设备运行。此次更新引入了增强推理、个性化帮助、视觉智能、书写工具以及与应用程序和系统功能的更深入集成。苹果宣布在 iOS 27、iPadOS 27、macOS 27、watchOS 27、visionOS 27 和 tvOS 27 中进行人工智能驱动的改进，同时通过其设备上处理和私有云计算架构强调隐私。该公司进行了一些更新，例如更强大的家长控制、改进的视觉智能功能、开发人员人工智能工具以及将人工智能更深入地集成到照片、Safari、消息、邮件和快捷方式等应用程序中，从而使日常任务更加个性化和高效。
强劲的服务动力将提升苹果的前景
苹果的服务部门受益于不断扩大的游戏产品组合和 Apple TV+ 的日益普及。 2026财年第二季度，服务业务贡献了总净销售额的27.9%，营收同比增长16.3%，达到309.8亿美元，创下苹果历史记录。 Apple 继续受益于其超过 25 亿台活跃设备的安装基础，支持更高的付费账户、交易量和经常性收入。这个不断扩大的生态系统为投资者提供了更大的收益可见性和利润稳定性。 Apple TV+ 最近获得创纪录的 89 项艾美奖提名，巩固了 Apple 作为优质内容提供商的地位。原创节目的持续成功加强了服务生态系统，提高了客户参与度并支持订阅的长期增长。
苹果前景遭遇多重挑战
尽管强劲的 iPhone 需求和不断扩大的设备安装基数预计将提振服务业务，但来自中国 OEM 智能手机供应商以及 PC 和 AI 领域的 Alphabet、HP HPQ、戴尔科技 DELL 和微软的激烈竞争是主要阻力。由于推迟了几项功能，苹果的人工智能计划的前景受到了影响，这一直是投资者担心的问题。过去三个月，苹果的表现落后于戴尔和惠普，这两家公司的股价分别飙升了 137% 和 24.9%，但跑赢了 Alphabet，后者的股价上涨了 7%。与此同时，苹果承认，由于人工智能基础设施需求正在收紧半导体供应，内存价格继续上涨。苹果预计第二季度的内存成本将大幅上升，并表示这些压力可能会在六月之后加剧。先进芯片和某些 Mac 产品的供应限制预计将限制近期收入增长。苹果股票也被高估了，正如价值得分 F 所示。该股的 12 个月远期市盈率 (P/E) 为 33.51 倍，而整个行业的市盈率为 24.27 倍，Alphabet 为 24.61 倍，惠普为 8.37 倍，戴尔为 22.30 倍。
苹果股票的估值
AAPL 的 2026 财年盈利预测修正显示下降趋势
Zacks 对苹果 2026 财年收益的一致预期在过去 30 天下降了 1 美分，至每股 8.74 美元，较 2025 财年报告的数字增长 17.2%。
苹果公司的价格和共识
苹果公司价格共识图|苹果公司报价
Zacks 对苹果 2026 财年收入的一致估计为 4781.9 亿美元，比 2025 财年报告的数字增长 14.9%。
结论
在强劲的 iPhone 17 需求、不断扩大的服务生态系统以及对设备人工智能的日益关注的支持下，苹果仍处于长期增长的有利地位。 AAPL 庞大的安装基础和经常性收入模式提供了弹性，而 Apple Intelligence 可以随着时间的推移释放新的升级机会。然而，溢价估值、不断上涨的零部件成本、人工智能执行风险和激烈的竞争可能会限制近期的上涨。 AAPL 目前的 Zacks 排名第三（持有），这意味着投资者可能更愿意等待更具吸引力的切入点或更明确的证据表明其人工智能战略正在转化为更快的收入和盈利增长。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一（强力买入）股票的完整列表。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。