欧元区政府债券收益率周二基本稳定，基准德国10年期国债收益率处于8月以来的最低水平，因全球科技股回落以及美国中期选举前的谨慎态度促使机构投资者买入核心主权债务。
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欧元区基准借贷成本德国10年期国债收益率为3.29%，跌破此前秋季支撑位，创下近三个月来的最低水平。在曲线的前端，政策敏感的两年期外债利率为3.03%。
苹果公司警告称，存储芯片价格上涨将挤压假期季度的利润率，这引发了人们的谨慎态度，而随着美国选民前往投票站决定华盛顿的权力平衡，他们的防御性立场也加剧了这种谨慎情绪。
美国科技巨头关注欧洲债务
随着美国主要科技公司越来越多地利用欧洲投资者为大规模人工智能基础设施提供资金，欧洲更广泛的债券综合体面临着新的供应阻力。
继 5 月份发行 90 亿欧元（100 亿美元）多批次债券后，Alphabet 于周一启动了今年第二次欧元计价债券发行。
此次交易恰逢企业软件巨头甲骨文计划通过债券和股票发行筹集 200 亿美元，为其密集的数据中心和云建设提供资金，这说明了人工智能转型的巨大流动性需求。
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固定收益经理预计，其他所谓的超大规模企业（包括 Meta Platforms、亚马逊和微软）将效仿，在未来几个月内加速在欧元、英镑和瑞士法郎信贷市场上的借贷。
欧洲深厚的资本池和相对有吸引力的长期跨货币基差掉期为美国市场提供了有吸引力的融资替代方案，而美国市场的大量科技相关供应已经推高了企业信用利差。
大型科技股持续发行的前景对欧洲固定收益部门来说是一把双刃剑。
虽然资金涌入扩大了资产管理公司可获得的高等级、流动性公司债务的供应，但策略师警告称，大量票据可能会排挤欧洲发行人，并对更广泛的借贷成本带来上行压力。
对于欧洲主权国家和国内企业来说，企业供应浪潮来得不合时宜，它们已经在努力应对繁重的主权发行计划、能源引发的粘性通胀以及挥之不去的政治不稳定。
法国的摩擦最为严重，信用评级机构惠誉上周晚些时候将主权信用前景下调至“负面”，理由是议会政治破裂和赤字削减前景恶化，基准10年期燕麦收益率徘徊在4.97%附近。
原创文章
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