股市调整肯定会到来。最终。
事实上，我认为回调（至少下降 10%）不会很快发生。可能是这样，但目前经济看起来很强劲，而且市场已经经受住了波斯湾持续战争导致的能源价格飙升的影响。另外，判断市场的顶部和底部是一件很困难的事情。还有一个我不感兴趣。
也就是说，最终将会发生修正。造成这种情况的原因包括地缘政治紧张局势、油价飙升、股票估值过高、利率上升、债券收益率飙升、经济数据或企业盈利令人失望、通胀失控……或以上因素的组合。
因为它们可能由很多因素引起，所以纠正相对常见。它们平均每 2.2 年发生一次。市场平均跌幅为21%（包括熊市，定义为调整幅度超过20%）。事实上，去年特朗普政府宣布对美国贸易伙伴征收关税后，市场出现了一次调整，总统称之为“解放日”。由于美联储为应对通胀飙升而大幅加息，2022 年出现了一次调整。
这对投资者来说是个好消息。美国股市从每次调整中恢复过来，并继续创下新高。而且大多数修正不会持续很长时间。据 Yardeni Research 称，平均长度约为 115 天。当然，熊市可以持续更长时间。
投资者应该如何为下一次调整做好准备？
因为我三十年来一直在撰写有关美国经济和金融市场的文章，所以朋友和亲戚经常问我市场调整是否即将到来以及该怎么办。我告诉他们肯定是这样，尽管不可能知道什么时候。
至于他们应该做什么，我的经验法则是，如果您退休后三年内，当您可能需要开始变现资产以换取生存所需的资金时，那么是时候变得更加防御性了。因为虽然市场最终会从任何调整或崩盘中恢复过来，但这可能需要几年的时间，而且你不想在股票下跌时出售股票。
变得更具防御性意味着增加对债券和其他安全资产的配置。此外，在你的股票投资组合中，增加对医疗保健、公用事业和消费必需品等防御性行业的配置。无论经济和市场状况如何，消费者都将继续在这三个方面消费。您可能还想将不相关的资产添加到您的投资组合中，即那些不随整体市场变化的资产。其中包括房地产、贵金属和大宗商品。
如果您不在退休三年内，请在市场的起起落落中坚持您的投资计划。如果市场暴跌，你绝对不想恐慌性抛售。这将导致惨重的损失。而且没有必要维持它们。你的大部分股票都会恢复。
积累现金也是个好主意
然而，您确实需要一个多元化的投资组合，将资金分配给股票和债券，以及储蓄、货币市场基金和其他现金等价物等流动资产。理想情况下，您希望有足够的现金来支付三到六个月的费用，尽管我意识到这并不容易。
投资组合多元化的关键是重新平衡。比如说，如果您对“七大”股票的投资表现出色，因此它们在您投资组合中的占比从 10% 上升到 30%，那么您希望重新平衡，使它们回到 10%。高度集中于任何一支股票或行业的投资组合都是高风险的。
最后，调整也可能是巨大的投资机会。许多精明的投资者都对它们充满期待，因为他们知道其他投资者会恐慌性抛售他们的股票，从而让更聪明的投资者能够以折扣价买入它们。你想成为前者，而不是后者。