今年最热门的 IPO 之一在发布其作为上市公司的第一份收益报告后大幅降温。凯西·伍德 (Cathie Wood) 的方舟投资 (Ark Invest) 抓住了该股的弱势，巩固了其地位。
我说的是 Cerebras Systems (CBRS +4.87%)，这是一家独特的人工智能 (AI) 硬件公司，于 5 月份在市场上首次亮相就引起了轰动。 Cerebras 最初被誉为“下一个大型人工智能股票”，但现在它的股价已经从早期的炒作和希望中回落。以下是 Ark 对这家独特科技公司的买入，以及这些盈利后交易的敏锐观察。
人工智能，真正的希望
Wood 和她的团队从一开始就是 Cerebras 的热情买家，在 5 月中旬的第一天交易中以约 3280 万美元的价格抢购了 105,616 股股票。
平均每股价格为 310.56 美元，略低于该股当日收盘价（开盘价为 350 美元，远高于 185 美元的 IPO 价格，但最终收盘价较低）。在后续收购中，Ark 增持了 Cerebras 股份。
这些购买的股票被放入两只方舟交易所交易基金（ETF）中，即方舟创新ETF和方舟下一代互联网ETF。在该月随后的三个交易日中，Ark 额外增持了 226,430 股，并将其放入两只 ETF 中。
更有趣的购买发生在下个月。这些是在 Cerebras 发布收益报告之前和之后发布的，这肯定不是巧合。
通过两次盈利前购买，Ark 斥资约 2,827 万美元购买了 124,949 股股票。财报发布后，方舟再次大举买入，斥资 2,041 万美元购买了 111,989 股股票。财报前变动的平均每股价格为 226.25 美元，而财报后变动的平均每股价格为 182.26 美元。
过高的期望
Cerebras 盈利后股价遭受重创。这并不是说第一财季是灾难性的。事实上，该公司的收入增长强劲，达到 92%，并且在缩小净亏损方面做得很好。更令人鼓舞的是，它宣布与云重量级亚马逊网络服务和顶级人工智能开发商 OpenAI 建立合作伙伴关系。
问题在于，该公司相对于当时 IPO 价格的高溢价要求其表现显着出色，但投资者并没有意识到这一点。市场先生惩罚了 Cerebras，将其股价跌至每股 161 美元以下的新低。此后价格有所回升，接近 200 美元。方舟的财报后买入现在看来是明智的。
Cerebras 的专长是晶圆级引擎 (WSE) 技术，本质上是压印在单个大型硅晶圆上的强大处理器，而不是分为数百个小芯片的标准图形处理单元。这对于人工智能推理（人工智能模型的执行阶段，而不是训练）来说是理想的选择。
WSE 的生成速度要快得多，这为 Cerebras 的推理提供了巨大的技术优势。
这是首次公开募股后立即令人兴奋和原本非常有前途的公司收益报告令人失望的主要原因。即使价格暴跌后，Cerebras 的估值仍然很高。不过，如果该公司能够发挥其巨大潜力，其股价可能会真正飙升。
我敢打赌，这就是伍德和她的经理们所押注的，具有同样高风险承受能力和一定耐心的投资者也应该考虑这样做。