九月是历史上股市表现最差的月份，而中期选举年往往会放大这种影响，从而压低九月和十月的股价。事实上，根据坎托·菲茨杰拉德(Cantor Fitzgerald)的分析，在过去24个中期选举周期中，有15个周期在9月至10月期间，标准普尔500指数在中期选举年下跌了5%或更多。
鉴于市场回调的可能性很大，让我们看看两只在潜在下跌时值得买入的内存股。
美光科技
美光科技 (MU +0.45%) 是三大存储器制造商之一，与韩国公司三星和 SK 海力士并列，其收入的约四分之三来自 DRAM（动态随机存取存储器），四分之一来自 NAND（闪存）。它受益于内存价格的飙升，将其销售额和毛利率提升至新的高度。
纳斯达克股票代码：MU
尽管该股今年经历了内存浪潮，但最近由于担心人工智能基础设施最终放缓，该股开始从高点回落。内存行业的周期性是出了名的，因此，尽管该股增长迅猛，但投资者仍将其股票交易维持在较低估值，其远期市盈率仅为 6 倍左右。
然而，有理由相信这一次有所不同，因为人工智能基础设施的繁荣为内存故事增添了新的结构性推动力。人工智能对高带宽内存（HBM，DRAM 的一种特殊形式）和用于存储训练数据的海量固态硬盘 (SSD) 的 NAND 产生了前所未有的需求。三大 DRAM 制造商主要专注于满足不断增长的 HBM 需求，但供应受到 EUV 机器可用性的限制，EUV 机器也用于制造图形处理单元 (GPU) 等先进逻辑芯片。此外，HBM使用的晶圆容量是普通DRAM的3倍，这限制了扩大产量的能力。
与此同时，对 HBM 的重视导致 DRAM 价格飙升。事实上，由于供应不足，普通 DRAM 价格普遍高于 HBM。这对美光有利，该公司从 HBM 获得的收入比例较小。这种动态预计不会很快改变，SK海力士预测2027年将出现历史上最严重的DRAM供需失衡，并且市场最早要到2030年才能达到平衡。与此同时，美光及其竞争对手已开始首次签署长期协议。
如果市场在接下来的一个半月内继续压低美光科技的股价，这可能是一个以低估值买入该股的绝佳机会，而且未来还有很大的机会。
闪迪
Sandisk (SNDK -0.03% ) 是一家纯粹的 NAND 内存制造商，在当前内存超级周期的推动下，该公司的收入和毛利率也大幅增长。 NAND 市场过去也经历过大的繁荣和萧条时期，当前的周期受益于三大内存制造商在上个周期削减 NAND 产量，并且没有迅速恢复生产，转而支持 DRAM 和 HBM。与此同时，人工智能正在导致 NAND 需求激增。
纳斯达克股票代码：SNDK
当前的市场动态也导致闪迪公司有史以来第一次签署了多年期协议。因此，该公司预计未来业务将更加稳定，预计在 2028 财年至 2030 财年期间，收入将实现中双位数增长，同时调整后毛利率将保持在 80% 左右。如果它能做到这一点，其预期市盈率（目前低于 2028 财年（截至 2028 年 6 月）预期的 6 倍）将显得特别便宜，尤其是在未来几个月进一步回调的情况下。