太空探索技术公司 (SPCX +1.89%) 刚刚达到了一个重要里程碑：作为上市公司第一个实现盈利的季度。第三季度，SpaceX 每股收益为 0.35 美元。这不是侥幸，也不是一次性事件的结果。它产生了正的营业收入，然后受到各种因素的推动，实现了第一个盈利季度。
这是重要的一步，但这是否表明 SpaceX 股票现在值得买入？我们来看一下。
SpaceX 有一个巨大的季度
在 SpaceX 第三季度业绩中，你几乎可以看到其业务极其强劲。 SpaceX 将其业务分为三个部分：太空、连接和超级智能（其人工智能部门）。当你想到 SpaceX 时，它的太空部门正是你所想到的：火箭和卫星发射等任务。令人惊讶的是，按收入计算，这是 SpaceX 最小的部门，仅产生 18 亿美元，而 Connectivity 的收入为 52 亿美元，Super Intelligence (SI) 的收入为 76 亿美元。其太空部门是 SpaceX 唯一未盈利的部门（从营业收入的角度来看）。虽然 SpaceX 将继续追求其太空事业，但这并不是目前最大的机会所在。
相反，这属于其连接和 SI 部门。连接主要是 SpaceX 的 Starlink 互联网服务，该服务持续强劲增长。第三季度，该公司同比增长 69%，营业利润率高达 45%，令人印象深刻。对于任何公司来说，这些数字都是惊人的，如果 SpaceX 能够在几年内继续取得这样的成果，将有助于将 SpaceX 打造成一个坚实且可持续的业务。
SPCX - 太空探索技术
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 23 日美国东部时间下午 4:00
然而，SI 却抢尽了风头。第三季度，其收入从去年的 8.13 亿美元增至 75.6 亿美元，增长 830%。这简直令人难以置信，也表明了其人工智能业务的增长速度有多快。它甚至还实现了微薄盈利——营业收入达 4.31 亿美元。 SpaceX 认为这是一个重大机遇，本季度仅在 SI 部门就花费了令人瞠目结舌的 164 亿美元资本支出。这是对其人工智能能力的重大押注，但如果 SpaceX 看到市场机会有多大，那么投入巨资来抓住它是有意义的。
总体而言，投资者对 SpaceX 的季度业绩要求再好不过了，但所有这些成功是否都意味着该股值得买入？毕竟它的价值还是非常高的。
SpaceX 并不便宜
这是 SpaceX 实现的第一个盈利季度，因此使用 0.35 美元的每股收益来评估该业务并没有什么帮助。相反，如果我们将其乘以四进行年化，我们可以更好地了解这表明了什么。在经历了惊人的季度后，SpaceX 的股价飙升至每股 160 美元左右。如果全年每季度每股收益为 0.35 美元，并且股价保持平稳，那么该股的市盈率约为 114 倍，这可不是一个便宜的价格。
由于大多数大型科技股的市盈率约为 30 倍，SpaceX 将需要 3.6 倍的市盈率才能达到合理的价格标签。因此，尽管它走在正确的轨道上，但我认为它无论如何都不是便宜的股票。但这是否意味着您不应该购买它？我不这么认为。
SpaceX 可能是一只有点两极分化的股票，但如果你相信它的未来，那么我认为这里有足够的信号来保证购买该股票并长期持有。其人工智能部门具有强大的潜力，其连接部门将随着其扩张而提供稳健的增长和现金流。最终，其太空业务将起飞（双关语），从而带动该领域的更多增长。我认为所有这些加起来使得一家企业作为一项投资变得越来越有吸引力，但在获得更合理的估值之前，它仍然有很多工作要做。