联合健康集团 (UNH +4.21%) 周四发布了出色的第二季度收益报告，延续了 2026 年的强劲表现，较低的医疗成本使盈利能力飙升。联合健康集团上调了全年指引，股价早盘上涨超过 8%。
联合健康集团的股价目前在 2026 年上涨了 37%，但仍有很长的发展空间。这家美国最大的健康保险公司的股价仍比 2024 年创下的历史高点低 25% 以上，并且似乎正在积蓄势头重返这些高位。
联合健康集团的盈利
第二季度的收入稳健，但并不引人注目，为 1,120 亿美元，而去年同期为 1,116 亿美元。但运营利润要高得多，为 80 亿美元，而 2025 年第二季度为 52 亿美元。每股收益为 6.04 美元，高于一年前的 3.74 美元。
此外，该公司的医疗保健比率（医疗索赔中支付的保费收入的百分比）为86.7%，而一年前为89.4%。管理层将这些改进归因于定价纪律、会员结构和医疗成本管理举措。
首席执行官斯蒂芬·赫姆斯利 (Stephen Hemsley) 表示：“我们的业绩和前景反映了我们在简化运营方式、提高患者和护理人员的负担能力和医疗保健体验以及应用现代技术为人们带来真正改善方面的工作不断取得的进展。”
联合健康集团将全年营业利润指引上调至 254.5 亿美元，而此前预期为 240 亿美元。该公司目前预计调整后每股收益将在 19.50 美元至 20 美元之间，而之前的指引为每股 17.75 美元。预计全年医疗保障率为88.1%，低于此前预期的88.8%。
Optum 的改进
联合健康集团旗下的医疗服务和技术业务 Optum 本季度的业绩也有所改善。由于 Optum 服务的患者数量减少了 70 万名，最近一个季度的收入从一年前的 672 亿美元下降至 657 亿美元。然而，运营利润为 40 亿美元，高于一年前的 31 亿美元。
管理层将这一改善归因于运营改进和医疗成本管理。 Optum 还推出了一系列人工智能增强产品，包括自主编码和数字事先授权工具，这些产品将提高公司未来的收入。
纽约证券交易所代码：UNH
赫姆斯利说：“我们致力于通过简化流程，提供更清晰、更一致和更快的体验，并重新设计和现代化这种体验，让卫生系统更好地为所有利益相关者服务。” “人工智能技术正在帮助我们更快地前进。”
联合健康集团的股票值得买入吗？
联合健康集团是一家与一年前截然不同的公司——您可能还记得，该保险公司在 2025 年第一季度的业绩未能达到分析师的预期，引发了大规模抛售，并迫使管理层开展一系列项目来提高利润率，包括重新设计福利、重新定价计划和进行运营变革。
这项工作尚未结束，但联合健康集团正在顺利进行。现在联邦政府宣布 2027 年 Medicare Advantage 计划的支付率好于预期，支付率增加 2.48%，联合健康集团将更有能力维持利润率，并将医疗保健比率保持在合理水平。
最重要的是，联合健康集团股票支付稳定的 2% 股息收益率，高于医疗保健股票 1.6% 的平均收益率。
该股能否回到2024年的高点并突破600美元？这还有很长的路要走，但联合健康集团今天的处境比一年前要好得多，我认为，鉴于其收益报告和指引的增加，这是一次强劲的买入。