通过回顾投资的长期表现，我们可以学到很多东西。如果您在三种受欢迎的高收益股息股票中各投资 10,000 美元，那么您今天可以获得多少股息收入：
数据来源：公司网站和Ycharts。
这些数字本身并不能说明全部情况。以下是对这些高收益股息股票的仔细研究，这可以给我们带来一些关于收益投资的宝贵经验。
AGNC Investment：高收益并未持续
AGNC Investment (AGNC +1.47%) 10 年前每股交易价格约为 20 美元。当时，抵押房地产投资信托基金每月支付每股 0.18 美元的股息。十年前进行的 10,000 美元投资将产生近 1,090 美元的年度股息收入，即 10.9% 的收益率。如今，收入减少了 33%。
那么，到底出了什么问题呢？ AGNC Investment 将 2019 年的每月股息削减至每股 0.16 美元，并在 2020 年再次削减至目前的每月股息每股 0.12 美元。这是由于多年来利率的变化，这可能会对抵押房地产投资信托基金的收益产生重大影响。
纳斯达克股票代码：AGNC
好消息是 AGNC Investment 近年来更加稳定，连续 75 个月保持派息。该房地产投资信托基金的股息目前与其回报保持一致，表明它可以维持其股息，目前以最近的 11 美元股价计算，股息收益率接近 13%（比十年前下降了 45%）。虽然这是一笔诱人的支出，但房地产投资信托基金的历史表明，这是一种风险较高的收入来源，因为投资者在过去十年中看到他们的收入和股票价值下降。
Ares Capital：大收益不断变大
过去 10 年，Ares Capital ( ARCC +0.66% ) 为寻求收入的投资者带来了更好的结果。十年前，对业务开发公司 (BDC) 的 10,000 美元投资将在第一年产生约 970 美元的股息收入，初始收益率约为 10.7%。 AGNC 的股息收入有所下降，而 Ares Capital 的股息收入却增长了 26%。
值得注意的是，BDC 提高股息支付率不仅仅是为了提供更高的股息；过去十年来，它的收入不断增长，以支持更高的付款。盈利增长推动了其股价上涨（最近约为每股 20 美元，上涨超过 27%），增加了其总回报。
这是由于其强大的贷款承销能力（自首次公开募股以来平均年化净实现收益超过亏损 1%）以及其投资组合不断增长的能力。其股东价值不断增长的长期记录包括 17 年的股息稳定和增长。
ONEOK：高辛烷值股息增长者
ONEOK（OKE -1.09%）也展现了股息增长的力量。 10 年前，对管道股票的 10,000 美元投资将产生约 495 美元的年度股息收入（近 5% 的收益率）。如今，这项投资将产生超过 860 美元的年度股息收入，比过去十年增长了 74%。
纽约证券交易所：好的
再次强调，ONEOK 不仅提高了派息率，还提高了派息率。它带来了实际每股收益的增长。自 2017 年以来，在高回报有机扩张项目和增值收购的推动下，该管道公司的每股收益以 13% 的复合年增长率增长。这使得其股价在过去十年中上涨了近 95%（最近约为每股 95 美元）。
ONEOK 展示了股息增长的力量，因为它现在为投资者提供了更多的收入和更有价值的投资。
看总（回）图
人们很容易被高股息收益率的诱惑所吸引。然而，更重要的考虑因素是增长，尤其是股息增长。这种增长可以有意义地增加股息股票的长期总回报。看看过去10年它给ONEOK和Ares Capital的回报增加了多少：
YCharts 提供的 OKE 数据
一直以来收益率较低的ONEOK实际上在过去十年中创造了这三者中最高的总回报。阿瑞斯资本 (Ares Capital) 也不甘落后，因为其增长除了高收益之外还提供了额外的推动力。另一方面，AGNC Investment 的总回报却受到股价下跌的拖累。
虽然过去的表现并不能保证这些高收益股票在未来会带来类似的回报，但它表明了将注意力从收益率转向股息增长的重要性。今天投资像 ONEOK 这样的低收益股票，随着其盈利的增长，未来可能会获得更大的回报。类似地，如果收入是您的主要关注点，那么像 Ares Capital 这样的成长型公司通常比 AGNC Investment 这样只追求收益的公司是更好的长期投资。