摩根士丹利表示，其最新的增值经销商 (VAR) 调查显示，一家网络公司进一步领先于同行，表明校园和数据中心客户的支出意愿正在加速。
分析师 Meta Marshall 表示，在该银行第二季度 VAR 调查中，网络设备制造商思科系统公司“继续被视为明显的领导者”，该公司的平均增长预期从之前调查中的 0.6% 上升至 3.0%。他重申对该股的增持评级，目标价为 130 美元。
调查显示，43% 的 VAR 认为思科最有能力在未来 12 个月内捕获增量人工智能和数据中心现代化支出，领先于 Nvidia 和白盒或专业网络供应商（30%）。
思科的网络管道也得到了加强，67% 的 VAR 预计销售额将增加，高于上次调查中的 48%，将净管道得分从 +39% 推高至 +60%。
两个业务部门的增长预期均有所扩大。校园主导的增长预期从 3% 上升至 17%，而数据中心预期从 13% 上升至 20%。
更新活动也转化为实际购买，30% 的 VAR 报告客户最近完成了 Catalyst 9000 切换更新，而之前这一比例仅为 6%，其中 53% 的受访者认为安全性是更新的主要驱动因素，而之前调查中这一比例为 29%。
Marshall 表示，70% 的 VAR 预计思科的安全销售额将增长，高于一年前的 45%，从而将净管道得分从 +39% 提升至 +63%。
思科收购的网络安全和分析公司 Splunk 的情绪也有所改善，33% 的 VAR 报告客户持积极态度，并且购买量增加，高于之前的 20%，而报告购买量下降的股票则从 10% 降至 7%。
这位分析师直接引用首席信息官的话说：“我们看到思科和瞻博网络都实现了积极增长。主要驱动因素通常是园区和数据中心的更新周期、不断增加的安全要求以及客户对自动化和人工智能辅助网络管理的兴趣。”
另一位受访者将思科的部分优势归因于平台整合，并指出“当客户需要更少的供应商时，思科往往会因其更广泛的平台覆盖而获胜。”
马歇尔表示，总体而言，业绩“增强了持久需求，提高了钱包份额”，并支持该银行对该股的增持评级。
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