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由于人工智能市场仍然如此火热，当投资者开始像某些棋盘论坛一样让不同的公司相互竞争时，我不能真正责怪他们。我看到的最常见的对决之一是微软 (MSFT) 和博通 (AVGO) 之间的竞争。
你知道什么有趣吗？
虽然两家公司都在科技行业占据领先地位，但它们却处于不同的立场。事实上，我什至可以说它们完全位于不同的桌子上。
但这确实引出了一个问题：这两个巨头到底有多大不同——哪一个为投资者提供了更好的增长机会？
我们来看一下。
首先，我们来看看这些公司是如何运作的。
微软是一家多元化的科技公司，靠软件、云基础设施和生产力工具赚钱。该公司已经存在了一段时间，其一些早期的科技产品（例如 MS DOS）在 80 年代个人计算热潮中发挥了重要作用。
今天的故事大致相同，但规模更大。与早期一样，该公司销售操作系统 (Windows 11) 和生产力套件 (Microsoft 365) 的许可证。
微软还拥有并运营 Azure，这是一个向零售和商业客户出租电力、数据存储和数字工具的云计算平台。
这可以说是该公司目前最大的增长动力，因为它接近人工智能基础设施需求的中心。任何构建、训练或运行 AI 模型的公司都需要在某个地方实际完成这项工作，而 Azure 是少数具有处理该模型的规模和可靠性的平台之一。
在环的另一边，我们有博通，一家无晶圆厂半导体公司。在人工智能热潮之前，它以交换机、路由器以及 Wi-Fi 和蓝牙无线组件等连接产品而闻名。博通早期的成功很大程度上得益于成为苹果 (AAPL) 无线芯片的主要供应商。
这与该公司现在所做的事情非常相似。博通没有像微软那样提供服务器和计算能力，而是通过销售定制设计的人工智能芯片（称为专用集成电路（ASIC））来深入人工智能堆栈，许多超大规模企业需要这些芯片在其数据中心内构建人工智能加速器和网络设备。
现在，博通并不是 NVIDIA (NVDA) GPU 加速器的直接竞争对手。相反，最好认为 Broadcom 填补了 NVIDIA 芯片不适合的空白。
因此，在这场对决中，我想说微软是提供那栋时髦的高层公寓出租的房东，而博通则是销售建造此类公寓的建筑材料的公司。
现在让我们快速比较一下这两家公司的关键指标。
首先，微软在市值、年销售额和收益方面都更大。这并不奇怪。
但规模上的差异可能会让这场比赛变得更有趣。微软的规模是博通的两倍，但就营收和利润而言，却是博通的五倍多。这种脱节可能意味着博通对其潜力的定价更加激进，而微软则被视为一家更稳定的公司。
当我们审视估值时，这个理论就更有意义了。
博通的预期市盈率为 37 倍，而微软的市盈率为 24 倍。这是一个巨大的差异，表明现在购买博通的投资者正在支付溢价。市销率和市账率强化了这一观点，博通的指标是微软的两倍多。
利润率也讲述了同样的故事，微软领先约 4%。现在，这可能意味着很小，但当我们谈论数十亿美元的收入时，这个数字开始变得更加重要。
现在，两家公司都没有提供太多股息。微软每年支付 3.64 美元，相当于 0.76% 的收益率，而博通则每年支付 2.60 美元，收益率为 0.68%。所以这不太可能产生有意义的进展。
总的来说，我认为所有这些都表明市场将微软视为稳定的高价值竞争者，而博通则更多地被视为增长型选择。
分析师目标：为何博通 85% 的上涨幅度超过微软 45%
但华尔街同意吗？
我们来看看吧。
微软股票获得一致“强力买入”评级，其高目标价表明未来 12 个月有 45% 的上涨潜力。
另一方面，博通也有“强力买入”评级，尽管分数略低。但是，其高目标价意味着 85% 的上涨潜力——几乎是竞争对手的两倍。
微软 vs. 博通：2026 年哪只人工智能股票更好？
华尔街证实了博通拥有更大增长空间的观点，至少从其高目标价格来看是这样。这是完全有道理的。这是这场对决中规模较小的公司，本质上是对人工智能基础设施热潮的一场挑衅游戏，而且尚未显示出停止的迹象。
但投资并不能归结为一个数字。当然，博通可能会提供更大的增长空间，但微软看起来本质上更便宜，分析师得分更高，业务规模更大。
因此，就我的钱而言，我会选择微软，并且我完全支持它。我已经拥有它十多年了，而且它一直在提供服务。这并不是说博通是一个糟糕的选择——它本身就是一只很棒的股票。我只是更看好微软的前景。