Tilray Brands ( TLRY -2.54% ) 多年来一直是一项糟糕的投资。到 2026 年为止，它的价值已经损失了一半以上。对于持有该股的投资者来说，这是一个令人不安的趋势的延续，因为该股在过去五年里下跌了 95% 以上。

Tilray 的股票存在巨大的风险和波动性。这不是我会拥有或购买的股票。但购买它是有理由的，而且它的中心是美国潜在的大麻合法化——即使它还没有出现。

为什么 Tilray 的股价会迅速飙升

Tilray Brands 近年来实现了业务多元化，涉及更多饮料品牌并扩展到酒精行业。这看起来主要有两个原因：制造业增长，以及一旦大麻合法化，就可以在美国建立设施。第一个是短期目标，通过收购帮助这家加拿大公司实现收入增长，即使这种增长可能是暂时的。第二个是 Tilray 长期战略的一部分，即以任何可能的方式在美国扩张。

投资者购买 Tilray 股票的主要原因是希望有一天美国将使大麻合法化，并将从这一发展中受益。对于潜在投资者来说，好消息是，不一定要全面合法化才能让股价飙升。事实上，Tilray 的股票很可能会在那之前就开始上涨。

让我们以加拿大为例。它于 2018 年 10 月使大麻合法化，甚至在此之前，大麻库存就在大麻合法化之前就因预期而飙升。尽管此后股价大幅下跌，但当时该行业的领头羊 Aurora Cannabis 和 Canopy Growth 仍是最值得持有的成长型股票之一。它们的价值在合法化前一年就开始上涨。

YCharts 提供的 CGC 数据

即使在美国认真讨论大麻合法化，类似的现象也可能发生，因为美国将成为世界上最大的大麻市场。

投资者在尝试 Tilray 之前应意识到风险

Tilray 不是一只适合大多数成长型投资者的股票，即使是那些具有一定风险承受能力的投资者。这是一只风险很高且未来不确定的股票。它仍然无利可图，虽然美国大麻合法化肯定会点燃该股的火力，但无法保证这种情况是否或何时会发生。该股票主要适合愿意承担股票带来的重大不确定性的高风险投资者。

纳斯达克股票代码：TLRY

Tilray 的股票有看涨的理由，但故事最终是否如投资者希望的那样发展还不确定。