黄金正在反弹。

1 月下旬，黄金价格触及每盎司 5,354 美元的历史新高，随后在接下来的 5 个月内下跌 25%，到 7 月中旬跌破每盎司 4,000 美元。

但8月份价格大幅上涨。当我撰写本文时，其交易价格约为每盎司 4,400 美元，不到两周的时间就上涨了 8%。

一些分析师认为它将继续攀升。上周，投行瑞银预测金价将在2027年上半年再次触及5000美元，使其重回历史高位附近。

是什么突然推动金价走高？

嗯，我最近写了一篇关于当前白银价格反弹的文章。但这种动态与黄金不同。白银的价格目前受到人工智能（AI）数据中心建设需求的推动，因为白色金属因其高导电性、耐腐蚀性和稳定性而成为这些设施的关键输入。

相比之下，推动金价的因素往往是宏观经济因素，包括通货膨胀、货币走势和货币政策等。

许多经济学家预计，随着通胀缓解和美联储加息的可能性降低，未来几个月国债收益率将下降。期货市场预测美联储有 50% 的可能性将在 9 月中旬的下一次货币政策会议上放弃目标利率。就在一个月前，期货交易员在那次会议上大力押注加息。

这一变化很大程度上是由于上周发布的七月份就业报告疲软所致。由于劳动力市场明显疲软，美联储加息的可能性较小。

当债券收益率和利率下降或至少不上升时，黄金对投资者更具吸引力。相比之下，当利率和收益率较高时，持有不产生收入的黄金的机会成本也较高。

美元走弱有利于黄金

同样，由于对美国巨额财政赤字的担忧，美元最近几周一直在走软。当美元走弱时，投资者倾向于购买更多黄金。

最后，自2022年俄罗斯入侵乌克兰以及美国冻结俄罗斯外汇储备以来，世界各地许多央行一直在储备黄金，以实现美元多元化。这是一种持续的趋势，近年来显着提振了金价。

有兴趣将一小部分投资组合分配给黄金以对冲通胀和市场回调的投资者应该考虑两只基金：SPDR Gold Shares (GLD -1.24%) 和 iShares Gold Trust (IAU -1.21%)，这两只基金都拥有实物金条。

纽约证券交易所代码：GLD

黄金是一种不随股市波动的资产，是实现投资组合多元化和保护投资组合的好方法。