至少在未来几年，人工智能（AI）基础设施的支出可能会继续增加。 Gartner 预计，到 2027 年，人工智能基础设施支出将达到近 2 万亿美元，而德勤的一项调查发现，87% 的公司预计，到 2028 年，其人工智能基础设施支出将至少增加一倍，其中 30% 的公司预计，其人工智能预算将至少增加五倍。
这对全球最大的代工厂（芯片制造商）台积电（TSM -1.02%）来说应该是一个很大的提振。制造先进的逻辑芯片，如图形处理单元 (GPU) 和服务器中心中央处理单元 (CPU)，是一项艰巨的任务，需要技术专业知识和规模。由于竞争对手一直在努力实现高产量（少缺陷），台积电已成为先进芯片制造领域的虚拟垄断者和半导体供应链中最重要的公司之一。
在我看来，这也使得台积电成为发挥人工智能基础设施热潮的最佳方式之一。您可以用 1,400 美元购买该股票的三股。
无论谁赢得人工智能竞赛，台积电都会受益
的伟大之处在于，无论哪家AI芯片公司占据市场份额，它都是赢家。无论是 Nvidia 或 Advanced Micro Devices 的 GPU，还是 Broadcom 和 Marvell Technology 的定制 AI ASIC（专用集成电路），例如 Alphabet 的张量处理单元 (TPU)，台积电都制造了所有这些芯片。
数据中心 CPU 市场也是如此。英特尔大部分CPU都是自己生产的，尽管预计它在未来几年会失去市场份额。与此同时，在代理人工智能兴起的推动下，整个CPU市场预计将出现爆炸式增长。
除了数据中心市场之外，台积电无疑还将受益于其他技术进步所带来的芯片激增，包括机器人、自动驾驶汽车和物理人工智能。这些都是潜在的巨大市场，需要大量先进的半导体。
与此同时，台积电的收入增长强劲，毛利率强劲。上季度，其收入以美元计算增长近34%，达到402亿美元，而毛利率则增长910个基点，达到67.7%。第三季度收入增长加速，按当地货币计算，7 月收入增长 45%，8 月收入增长 52%，9 月销售额飙升 55%。台积电正在与其最大的客户密切合作，以提高产能以满足不断增长的芯片需求，而其在行业中的地位也赋予了其坚实的定价权。
纽约证券交易所：TSM
台积电三年后的交易情况
鉴于人工智能基础设施支出的蓬勃发展和芯片的持续扩散，分析师预计台积电未来几年将出现强劲增长。
分析师目前预测，该公司调整后每股收益 (EPS) 将从今年的 16.96 美元攀升至 2028 年的 28.64 美元。假设第二年每股收益再增长 25%，后年再增长 20%，那么到 2030 年调整后每股收益将达到约 43 美元。
该股目前的预期市盈率 (P/E) 仅为分析师 2027 年预测的 21 倍多一点。如果我们对股票应用 18 倍至 22 倍的远期市盈率，那么三年后其交易价格将在 775 美元至 950 美元之间。
到 2029 年，不到 1,400 美元的投资（三股）价值将在 2,325 美元到 2,850 美元之间。这相当于低端大约 70% 的回报率和高端超过 100% 的收益。
由于 TSCM 股票在未来三年内可能会翻一番，因此它是当今最值得购买的人工智能股票。该股触及这些水平的最大风险将是人工智能基础设施支出放缓和/或该公司失去市场份额和定价权，输给三星、英特尔等竞争对手，甚至是特斯拉和太空探索技术公司正在建立的新合资企业Terrafab。