对此没有两种方法：Palantir Technologies (PLTR +2.06%) 是一只战场股票。看涨者认为，该公司专有的人工智能 (AI) 决策矩阵（称为 Ontology）没有真正的竞争，这推动了 Palantir 的销售快速增长。看空者认为，该股过高的估值根本不可持续，这加剧了该股近期的下跌，而且可能还会进一步下跌。
这两种论点都有其道理。这位人工智能 (AI) 专家将人工智能应用浪潮推向高峰，其股价在 2023 年初至 2025 年底期间飙升了 3,000% 以上。然而，自 11 月初的峰值以来，Palantir 已暴跌约 35%。
然而，我预测该公司令人印象深刻的增长及其适度的估值将在未来几年推动股价大幅上涨。
是什么推动了财务业绩？
Palantir 在为美国情报、军事和执法机构创建人工智能系统方面有着悠久的历史。该公司的巨大成功促使其决定针对商业企业调整其工具。 Palantir 开发了 Ontology，这是一个将其人工智能映射到公司孤立数据和物理运营中的流程。
通过将这些数据编译成知识图，Palantir 的人工智能系统为日常业务问题提供近乎实时的解决方案——利用组织自己的数据来为其决策提供信息。该公司的人工智能平台 (AIP) 为管理人员提供了可行的见解，使他们能够根据数据做出关键业务决策。用户可以从 Palantir 的解决方案中获得可衡量的价值，从而吸引更多回头客。
别相信我的话。第一季度，Palantir 的收入同比飙升 85%，环比飙升 16%，达到 16.3 亿美元，这是该公司有史以来最高的同比增长率，也是连续第 11 个季度收入加速增长。其盈利能力也大幅上升，调整后每股收益 (EPS) 跃升 154% 至 0.33 美元。
亮点是美国商业部门，收入增长 133% 至 5.95 亿美元。政府部门发挥了作用，收入增长了 84%，达到 6.87 亿美元。
这表明Palantir最近的股价下跌与其出色的运营和财务业绩无关。
数学前进的道路
使用 Palantir 的最新增长率和华尔街的预期可以估计到明年年底 Palantir 的股价可能会达到什么水平——尽管我们必须做出一些假设。
Palantir 对 2026 财年的整体预测是其指导中值的收入为 76.6 亿美元，这意味着同比增长 71%。该公司尚未发布 2027 年的预测，但华尔街一致预测为 112.2 亿美元，增长约 46%。
Palantir 近期增长的标志之一是其不断扩大的利润率，目前约为 53%。让我们保守一点，假设到明年年底它不会进一步扩张（尽管历史表明它会）。如果 Palantir 在 2027 年实现收入 112.2 亿美元，利润率为 53%，那么按照其目前 25.7 亿股的计算，净利润将约为 59.5 亿美元，每股收益为 2.31 美元。
如果 Palantir 的估值保持在 152 倍市盈率不变，则股价将上涨 161% 至 352 美元，从而将 Palantir 的市值推至 9040 亿美元。
数字的乐趣
需要明确的是，这只是一种思考练习，得出一种可能的情况。改变任何基本假设，结果都可能截然不同。
如果 Palantir 的增长继续加速，投资者可能会继续给予慷慨的估值。如果这种增长放缓，投资者可能会重新考虑其泡沫市盈率，这可能会导致该股暴跌。
尽管该股最近重新调整，Palantir 的交易估值仍高达市盈率 152 倍，如上所述。然而，一些投资者质疑市盈率的使用，特别是对于一家营收增长接近三位数的公司。当小于 1 的任何数字都是低估股票的标准时，采用更合适的市盈率 (PEG) 会返回 0.53 的倍数。
考虑到该公司的加速增长和强劲的执行记录，我认为 Palantir 股票值得买入——尤其是在折扣 35% 的情况下。