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得益于亚马逊网络服务 (AWS)、广告和人工智能的快速增长，亚马逊 (AMZN) 已成为 2026 年市场上最强劲的大盘科技股之一。该公司第一季度的业绩也令人印象深刻，超出了华尔街的预期。
但故事最近发生了变化。最近，彭博社报道称，参议院调查人员正在调查有关中国对亚马逊第三方市场施加影响的指控，导致亚马逊股价单日下跌约 4%。
第二季度财报将于 7 月 30 日公布，投资者现在正在权衡这项调查是否只是一个短期头条新闻，还是对亚马逊长期前景构成更有意义的风险。
参议院调查造成新的悬而未决
参议院小企业委员会的共和党工作人员认为，他们发现的证据表明，亚马逊在中国的一些员工可能不当影响了涉及第三方商家的市场决策。
这些指控涉及中介机构，据称他们为优惠待遇付费，包括扭转账户暂停状态和帮助卖家了解亚马逊的市场政策。
由于亚马逊上销售的近 60% 的产品来自第三方卖家，市场监管方面的任何弱点最终都可能招致额外的监管审查。 At this stage, however, the inquiry remains a fact-finding investigation rather than an enforcement action.
市场反应迅速，因为投资者担心调查最终可能导致更严格的监管、运营变化，或者如果不当行为成立，将受到经济处罚。
Amazon's Business Continues to Impress Investors
尽管参议院的调查成为头条新闻，但亚马逊的运营业务仍然表现良好。
AWS 第一季度同比增长 28%，仍然是该公司最大的增长引擎之一。管理层还将第二季度营收指引至 1,940 亿至 1,990 亿美元，同时预测营业收入为 200 亿至 240 亿美元，预计将于 7 月 30 日收盘后公布。
Wall Street currently expects roughly $198 billion in revenue and approximately $1.82 billion in earnings per share for the upcoming quarter.
重要的是，亚马逊在过去四个季度的营收和盈利均超出了分析师的预期。然而，投资者往往更关注管理层的前瞻性指引，而不是季度业绩本身，特别是考虑到亚马逊人工智能支出的增加。
亚马逊正在加倍投入人工智能
子商务之外，亚马逊还继续在人工智能领域积极投资。
该公司最近精简了部分通用人工智能（AGI）研究机构，同时增加了对其最高优先级人工智能计划的投资。亚马逊还计划在 2026 年花费约 2000 亿美元的资本支出，主要用于扩大人工智能基础设施和数据中心。
与此同时，AWS 继续赢得主要企业客户，包括 OpenAI、Visa (V)、Salesforce (CRM) 和美国空军。亚马逊自有的人工智能芯片组合，包括 Graviton、Trainium 和 Nitro，年收入运行率已超过 200 亿美元，凸显了传统云服务之外的另一项快速增长的业务。
随着时间的推移，这些投资应该会增强亚马逊的竞争地位，尽管它们也会增加近期支出。
华尔街仍然看好亚马逊股票
尽管存在最新的监管担忧，大多数分析师仍然推荐亚马逊股票。
美国银行最近将其价格目标提高至 310 美元，认为额外的 AWS 容量应支持未来的收入增长。
此外，高盛维持 335 美元的目标，理由是 AWS 的持续强劲和不断增长的人工智能货币化机会。 KeyBanc 的目标价还为 325 美元，这表明亚马逊不断扩大云产品和基础设施的领先地位。
根据 Barchart 数据，AMZN 股票目前基于大约 57 名分析师的评级，获得“强力买入”共识评级，平均目标价接近 315 美元，这表明该股可能较当前点上涨 35% 以上。
因此，最重要的是，参议院的调查在一个尴尬的时刻引入了新的不确定性，就在亚马逊公布财报的几天前。尽管这些指控给投资者情绪带来压力，但它们并没有改变亚马逊的基本业务基本面。
目前，更重要的事情仍然是 AWS 的增长、人工智能投资以及管理层对 2026 年下半年的展望。如果亚马逊在保持其云业务势头不变的同时再次发布强劲的盈利报告，投资者最终可能会将参议院的调查视为暂时的头条新闻，而不是长期威胁。