Enterprise Products Partners (EPD -0.88%) 和 Enbridge (ENB +0.39%) 是最受关注的两只管道股票。两家公司的远期股息收益率也相似，Enterprise Products Partners 的收益率为 5.9%，Enbridge 的收益率约为 5.8%。这两只股票的股息增长记录也相似，大约三十年来每年都会增加派息。
这可能会让您思考：有什么区别？相同的行业，相似的收益率，相似的增长趋势，相似的股票，对吗？没那么快。考虑到其他因素，企业产品合作伙伴似乎是更强有力的选择，至少在涉及对股息投资者最重要的事情时是如此。
为什么企业产品合作伙伴具有优势
这两只能源股可能具有相似的股息收益率，但它们的股息覆盖率水平并不相似。 Enterprise Products Partners 使用称为运营现金流 (CFFO) 的指标来衡量其股息覆盖率。然后，主有限合伙企业 (MLP) 将其过去 12 个月的分配和回购除以该数字。截至第三季度，这一数字约为 54%。
EPD - 企业产品合作伙伴
纽约证券交易所 · 截至 2026 年 10 月 30 日美国东部时间下午 4:00
相比之下，正如在 2026 年第二季度收益报告中所讨论的，安桥目前预计将其可自由支配现金流 (DCF) 的 60% 至 70% 用于分配。由于这代表略高的派息率，Enterprise 在股息覆盖率方面具有优势。
这还不是全部。当谈到另一个关键指标（债务与 EBITDA）时，Enterprise 是杠杆率较低、风险也较小的选择。 Enterprise 的债务与 EBITDA 比率约为 2.9，而安桥指导将债务与 EBITDA 比率维持在 4.5 至 5 范围内。
当然，MLP 每年都会发行 K-1，这可能会使拥有它们在税务方面变得更加复杂，但考虑到 Enbridge 是一家公司，因此从其税后收益中支付股息。作为一家加拿大公司，它需要对支付给美国投资者的股息缴纳预扣税。
安桥的突出之处
根据上述指标，Enterprise Products Partners 提供了股息安全性和税收效率的更强有力的结合。不过，请考虑以下因素。首先，我们已经有了 Enterprise 第三季度的业绩。安桥要到下周才会报告 2026 年第三季度的业绩。也就是说，安桥的杠杆率和派息率可能与该公司上季度报告的数据有很大不同。
其次，安桥不仅仅是一家管道公司。它也是北美最大的天然气公用事业公司，在美国和加拿大拥有多家受监管的天然气公用事业公司。这使得它的整体现金流波动性低于纯粹的中游股票。
除了这些优势之外，请记住，这些积极因素可能会发生变化。对于企业产品合作伙伴，请关注其杠杆率和股息覆盖率。如果这些因素变得不那么有利，安桥可能会成为中游高收益股息股票中更值得买入的股票。
尽管如此，对于寻求股息安全性和持久性的收入投资者来说，Enterprise Products Partners 仍然是更好的选择。毫无疑问，就股票整体而言，安桥在这些领域得分很高，但与其他公司相比，Enterprise Products Partners 具有优势。